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2018年08月31日 11:25

观察 | 货币血案

观察 | 货币血案

5月初在该处发表了“今夏硝烟”一文,谈到了由于美联储进入加息新的上升阶段,新兴国家和市场新一轮货币动荡已经来到,阿根廷作为历次危机种子选手,有一次开启带头大哥“任务”。本周阿根廷再次成为焦点,其政府催促国际货币组织加快援助步伐,以及阿根廷央行提高全球最高货币利率,仍然不能阻挡市场阿根廷比索抛售潮的来到。其实本周新兴市场货币抛售潮实际上是,进入秋天依然没有停歇的属于第二轮的货币危机,除了阿根廷这个危机熟脸以外,最引人瞩目则是土耳其。由于以下原因估计还会有第三轮货币危机。

一、目前国际经济正在处在逆全球化高潮阶段,国际主要国家和主要货币组织内外部意见分歧,......

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2018年08月29日 17:53

观察 | 失去的北方

讨论东北经济困境有了若干年,但是从去年以来这个范围有扩大的趋势,甚至山东也被屡屡提到,加上山西、河北老问题,北方的经济正在成为诸多问题在蔓延着,人口增长下降、外流加剧、重化企业艰难,有一种北方在失去经济动力迹象。

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2018年08月28日 16:14

观察 | 灰色生意

滴滴顺风车事件正在进入“扒粪”的高潮阶段,已经直指其商业模式中的“暧昧诱惑”部分,其实这就是属于灰色生意,处于合法与非法之间的生意。今年以来其实这类指控已经不是个案,而是有诸多企业被质疑或指责,比如拼多多商业模式、趣店的盈利模式,都指向了生意中的“不道德”的问题,那么这些企业也在不断地解释他们的商业模式和盈利方式是如何“光明正大”的,但是社会形象似乎已经有了“灰色生意”的原罪。

那么为什么这些企业如此被指责,盈利表现还不错,也被部分创投资金看中,恐怕与大环境有关。首先他们涉足领域都是新兴的,之前没有竞争者,传统行业由于垄......

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2018年08月27日 10:45

观察 | 数据在说

观察 | 数据在说

2016年以来经济正在发生着变化,首先经济增长止住了下滑态势,从2017年第三季度开始出现了反弹的迹象,我们从图表从也能能看出来(见图一和图二)。企业经济的微观部分,那么从财政部和国家统计局公布企业营收和利润,以及国有企业在这两个方面表现来看,明显国有企业在这次经济反弹中交比以往表现的非常突出,虽然营收方面今年以来增长率有所下滑,反应出经济新的一轮调整已经到来,但是依然增长幅度大于全国企业水平,

另外利润增长依然出现了及高于全国增长率也出现了与营收增长下降背离反弹走势。利润增长率始终大大高于营收增长率,说明企业产品价格上涨是主要因素,其次国有企业利润增长率明显高于全国企业利润率......

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2018年08月23日 10:21

观察 | 来自德国的政治宣言

近两日关于弹劾特朗普的舆论似八卦又不是八卦的新闻,可能会占据一两周国际舆论的“头条”,但是另一个严肃的发言可能被舆论“头条”所忽略,但一定不会被历史忽略。这个不是“头条”的头条信息就是,德国外长Heiko Maas在德国商报上撰文呼吁,欧洲需要建立一个独立于美国的新支付系统,使布鲁塞尔能够独立于华盛顿的金融操作系统,并以此挽救伊朗与西方达成的核协议。
 
德国总理默克尔随后表示,外长Mass有关美国关系的文章是重要的,欧洲需要更多地掌握自己的未来。在伊核一事上我们面临一些问题。德国政府发言人:外长对于美国关系的评论反映了整个德国政府的大部分考虑。外......
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2018年08月20日 10:44

观察 | 站出来说出来

任何事情就是这样总有那么一批人在某个特定历史时期,站出来说出来一些能够引起特别注意和特别应景的回应。站出来并一定是一个精心策划的计划之举,说出来的也并非是一个十分严谨没有任何瑕疵的共鸣或全部事实的真相,但是这些人的举动并非大多数人能做到,因此才有站出来之说。

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2018年08月19日 17:15

观察 | 新经济巨头的新麻烦

京东、腾讯最近在公布失望的第二季度业绩后,股价都有明显向下运动。如果把时间长度放到一年,那么股价回落其实已经有了相当幅度和时间长度,说明投资者早有预判,目前的继续下跌,可理解为后知后觉的投资者和市场继续寻找他们价值的一个最新反应。从业绩分项来看,原有核心业务增长乏力是主要的,即传统业务有见到天花板趋势,如果收益在价格方面作为经营策略,存在这种选择可能性,因为他们已经有部分垄断特征,定价能力有实验的可能性。之前他们其实已经意识到了,线上客户增长高峰期接近达到最高值,因此这三年开始向线下用投资入股或控股方式进行扩展,并且企图构成一个新的更大业务空间和协同效应。

从第二季度两......

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2018年08月18日 11:07

观察 | 企业强人的态度与性格

人类文化中为了描述不同人的性格特征千百年产生了星座学、手相学、血型学说、面相学等等简易归类。中国本土也有易经描述人的性格和命运之说的部分。目前星座学和血型学说信众最多,介入平常生活也比较广泛,因为了解起来便捷,查书查资料直接可以运用,根本不需要专家或算卦之人的指点。所有这些描述性格文字,都是为了给予人们在人际交往中,“事先”了解或“事后”确认某个自己关注(或周边)的人需要了解性格导致的行为特征的诉求。

由于现代企业尤其创新类企业企业家性格特征对企业形象、商品市场,以及金融市场影响变得越来越直接,因此分析、观察和跟踪这些有明显性格特征类演员的企业家,已......

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2018年08月14日 09:48

观察 | 数据怀疑

今年社科院的徐奇渊先生、中泰证券首席经济学家李迅雷先生分别对有关部门公布的工业利润和用电量的数据提出了他们自己怀疑性观点,有关部门也做出了及时回应。这种现象在以往是罕见的。接下来逻辑上应该还会有类似情况出现。

数据怀疑或数据质疑在中国是一个老生常谈话题之一。原因既简单又复杂,简单地说这是一个长久人人皆知挥之不去的问题,复杂地说这是一个时好时坏的问题,不同年份不同情形下有着不同表现。最早的数据质疑来自发电量与工业产值不匹配,然后是海关数据大陆与香港之间交易额与货物数量不匹配。

所谓不匹配问题,鸦片战争林则徐时代就有之,比如中国海关出口货物到英国数据与英......

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2018年08月13日 10:08

观察 | 行为曲线

大多数情况管理部门的言语都是谨慎的,只有在特殊时期有主动影响市场预期被强化的语调,这一点没有什么中外分别,差别是频率和场合。一般而言中国管理部门通过文字媒体做的时候比较多,而不是通过记者公开发布会的方式,这就是国情所在。目前中国证监会在这方面与其他政府部门有所不同,有例行的周末发布会。
 
但是职业分析者更重视称之为管理部门行为曲线,因为做比说更接近管理部门真实想法,同时也可以根据这些行为曲线的特征,得到观察者所不能得到信息。这种信息一般是不会被直接公布的,尤其金融负面信息从来如此。金融全部或局部负面严重性也可以根据管理部门具体措施,以及系列举动、着力点方向得以判......
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2018年08月12日 07:13

观察 | 相互印证

同一市场宏观与微观的数据,以及不同市场同类性质市场属性行业数据相互印证的方法,在确认市场的转折趋势或发出市场警讯中发挥非常重要的作用。相互印证的数据越多得出结论或对趋势判断会越准确。

2018年上半年电影票房又迎来一个快速增长期,宏观数据2018年人均票价为,35.22元/人,比2017年上半年人均票价34.81元/人,增长了2.12%,而万达院线即微观数据也印证这一特点,2018年上半年人均票价是42.13元/人、而2017年上半年则是36.92元/人,其增长幅度比整体还高。2018年上半年票房增长是17.82%,说明票价的上浮并非是增长主因,那么截止本周末喜剧片“西虹市首富”票房达到23亿,如果未来一周该片不下线,那么成为今年票王......

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2018年08月11日 09:10

观察 | 美元指数的突破

观察 | 美元指数的突破

本周末美元指数收盘96.31,这是突破美元指数颈线位95.15实质性的突破还是一个假突破?如果是真突破那么结合头肩底形态,那么完成量度升幅美元指数重返100以上​显然是可以预期的,如果仅仅是从美联储处于升息周期来看,美元未来一段强势是必然走势。另外新兴市场货币自阿根廷开始、目前土耳其,之后也许是巴基斯坦轮番灾难性的贬值,那么美元不走强势也很难。但是是不是就一定突破后美元强势一马平川了,显然最大疑问在特朗普,以及美国财政赤字接下来表现如何了。特朗普习惯口头干预经济,关于强势美元指责......

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2018年08月08日 07:17

观察 | 美伊大戏

提示:美国和伊朗仍然存在签署新协议可能性,但目前并不具备条件,需要在互相威胁隧道中再行走一段距离。

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2018年08月06日 11:04

观察 | 舆论周期

整个社会目前处于多媒体时代,表达观点或披露事件信息呈现出多渠道传播的特点。但任何舆论观点和事件信息都存在着周期性的特征,即始终或长久占据“头条”信息是不存在的,因为它不符合信息传播的规律。

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2018年08月05日 10:20

观察 | 核准信息

职业分析者天天面对信息,并且审读各类信息是他们的天职。虽然他们相对而言他们已经做过信息源评估,有了相对固定信息来源渠道,但是在这个信息爆炸,以及多信息管道来源今天,以及职业分析者也存在人性中猎奇潜意识,因此在固定信息来源之外,也会不由自主地或者并不主动拒绝来自亲朋好友的转来信息。比如来自微博、来自热门论坛,以及来自微信朋友特送信息。有的时候这些信息是准确的,但更多时候这些信息则是不够准确或者不够全面信息。

这些信息之所以能够转来,一般规律特征是“引人注目”和“意外连连”,常识中的“不可能的可能”,内涵符合所有人的心理预期,也是对人们心里真实......

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2018年08月04日 07:31

观察 | 理性质疑

如果说人对外界或自身怀疑来自本性和外界的刺激,那么人对外界现象和言语的质疑(对自身不存在),则是来自后天,理性是自觉或不自觉培养出来的。从来没有人说应该建立怀疑精神,因为根本不用建立,人的本性本身就有,但一定会有建立质疑精神说法,尤其这是社会型知识分子和职业性知识分子独立性标签之一。

质疑与怀疑最大区别是在一个主动性,一个被动性,怀疑不一定表达出来,经常放在内心,所以容易久而久之成为疾病;而质疑往往是直接或间接表达出来(语言或文字)。怀疑有的时候仅仅凭借就是一个感觉,但可以称之为质疑的一般包含感觉也包括理性分析,尤其质疑实际上是调动质疑者已经掌握的的知识和经验,与被质疑......

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2018年08月03日 07:02

观察 | 窗口指导

政府运行一般分语言层面和行为层面,语言层面就是各种会议和各种谈话披露出来的那些文字性东西,有的时候它是政策颁布,有的时候它是在调节市场预期(喊话)。大部分职业分析员喜欢于把历次政策和会议,尤其会议的内容进行措辞性比较,找到政府实施政策变化的“蛛丝马迹”,但是也有一些职业分析员更加重视,政府行为层面的而不是语言层面动向。其中窗口指导就是他们观测政府行为窗口。

窗口指导属于中国特色,一般政府有关部门采取打电话(机构一般会有电话记录)或传送文件(直达具体机构)的方式指导特定范围机构,去做政府希望他们所做的工作或业务。比如7月18日央行对一级交易商窗口指导,额外给予MLF资......

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2018年08月02日 09:58

观察 | 度过怀疑

怀疑是人从上学以后就有的经历,一般从周边的熟悉的人和事开始的,然后有的有了答案,有的则忘记了,有的在潜伏下来,变成所谓童年阴影或青春印记。作为工作后,面对职业要求和职业环境不断地变化,与自己本身的能力、资源形成之间的落差,就会出现三种怀疑现象。

这三种怀疑现象是:自我怀疑、他人怀疑(也可叫做对老师的怀疑)、信息怀疑(来自各方)。怀疑不是病症,但不能解决长期就会形成病症。自我怀疑长期化容易形成自暴自弃状态,同时形成自我封闭的抑郁。他人怀疑即出现了反强迫症或被迫害症,久而久之容易形成对外界敌视状态或不友好状态。信息怀疑大多反应在对一切“看破红尘”,乃至对自己在外界......

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