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2022年06月30日 12:40

从福利彩票销售变化谈起

从福利彩票销售变化谈起

       一般而言彩票销售情况不会进入经济和社会观察视野之中,但是看到了财政部自2008年公布每月彩票销售数据变化后,联想到经济与社会种种变化,发现其中是可以从一个侧面反映经济和社会内在动态的。

 

      如果说疫情影响彩票销售是完全可以理解的,但是彩票整体销售情况其实在2018年就见顶了,仔细分类来看,福利彩票和体育彩票的走势则是截然相反的,那么背后说明了不仅仅是经济变化对于购买者的影响,而是公益或道德诉求...

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2022年05月31日 06:37

武汉公共预算收入下降更值得关注和深思

武汉公共预算收入下降更值得关注和深思

       出行的困难,对于我这种比较依赖经济现场观察的人来说,非常惶恐和不安。不过也得硬着头皮去看看经济数据方面有哪些启示和观感,待日后重归现场再做甄别或印证,否则无所事事。

 

        武汉公共预算收入下降明显,背景可能更需要挖掘

 

       武汉4月本身和1-4月都出现了财政收入下降情况,有两点值得深思,一个是武汉和湖北疫情,并没有出现北京、上海和深圳那样极端防控态势,它收入下降恐怕需要从自身和连带方面...

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2022年04月30日 09:53

医院建设应成为新基建核心中的核心

       所谓供给侧改革,就是解决需求的短板,并且这个短板还是社会性的。那么医院的不足,如整体数量和结构性数量(社区和专科)都是亟待解决的问题。

      看病难、住院难已经说了很久了,也是公认的社会难题之一。并且新冠疫情医院的不足和缺陷暴露的更加充分了。所以新基建的核心如果是医院建设,恐怕是一个很好的利国利民切入点。如果能够拿出像解决行路难高铁建设的决心来,大量建设医院,那么十年后的中国和中国人生活将是...

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2022年03月31日 10:09

社会现金流十字路口

社会现金流十字路口

本文根据中国人民银行公布金融公开数据,讨论一下当下社会现金流量问题,因为目前很可能处在一个经济趋势的十字路口上。

1、春节前后居民资金流变化。我们通过22年来1、2月居民活期存款的变化发现,有十个年头,二月份活期存款总额低于一月份,并且近四年来,这种差额较之之前有扩大趋势,尤其今年明显。而这些年份中只有2011年、2019年和2022年春节是在2月份。说明居民手中现金变得紧张起来。

 

2、企业现金流定期与活期存款走...

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2021年11月24日 09:58

2021财经分析中的感悟(9)方法、视角胜过结论

       在阅读财经信息时,尤其与投资有关的,大多数阅读者比较重视结论,而很少关注这个结论是如何得出来的。

 

       任何观察结论都与评说者的观察问题方法和视角有关。虽然没有一个评说者会说他是采用什么样方法或视角,得出如此肯定主观结论。但是从结论中的立场是完全可以得出他是采取什么样方法和视角看待问题的。

 

      所谓一个人是习惯独立思考,其实也是他能够看出其他人的结论,是怎样方法和视角看待事物的,明...

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2021年11月23日 09:43

2021财经分析中的感悟(8)政府财经部门常规信息的表达方式

       各国政府的财经部门,经常会对经济形势和政府政策进行表态或阐释。但是由于政府在市场中扮演角色和影响力,因此各国政府财经部门表达在言语上就会慎重,甚至是惜字如金状态。而在政府这样部门负责发言的人士,已经形成了某种说话的艺术或暗示的艺术。

 

       外界对政府财经部门每一次表达都会有不同解读和不同立场表达(背书、批评或中立)。各界对美联储议息会议(含各类专题报告)和美联储主席的每次讲话议论是一个比...

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2021年11月22日 09:00

2021财经分析中的感悟(7)弄清信息意图是第一位的

       在阅读财经信息时,弄清信息意图是第一位的,其核心是拆解信息的内容。

       一般步骤是:首先要看清内容是不是一手的信息,其次信息内容指向或目的是什么。第三、不要上来就评判其中内容或人物是非曲直,展示自己的某种固定立场。其四、阅读要仔细,多问几个为什么(可以列出)。比如为什么是这样,不是那样?等等。其五、历史上是否有类似情况出现(需要查阅资料)。 

       近日有关拜登政府准备释放美国石油库存的...

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2021年11月17日 16:18

2021财经分析中的感悟(6)国与国经济文化与经济认知上的差异

在财经分析和观察中,跨国经济信息是一个非常重要组成部分,其中中外和外外之间相关评价对方或他方财经信息,在全球化今年是一个屡见不鲜事情。也是提高我们财经分析的视野、扩展经济规律认识重要手段。

 

本篇重点谈一下,中外彼此之间关于对对方经济评价的一些观察方法和理念。从分类角度看,大约可以分为三个方面,一个来自政府方面有关人士对另一方发表经济评论或意见;第二类是投资界专业人士,其中又可以分为,研究方面(大...

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2021年11月16日 15:37

2021财经分析中的感悟(5)留意公认的大投资者的态度

在一个财经大事件出来后,市场上流传着很多消息,影响着观察者态度,尤其判断。并且有的事情则是十年一遇,这样在分析问题或判断问题时,非常容易被表面信息所误导,并且受到自身的认知、经验、价值取向、人物偏好所影响,往往在判断上要么迷惘、要么本能情绪化。

几年前在乐视这个经典案例发生的过程中,信息的迷雾则非常多,其中财经人物也出现了偶像化和娱乐化社会氛围,投入其中的人,冷静的不多,判读失误的人无论专业人士,...

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2021年11月15日 06:59

2021财经分析中的感悟(4)去找真正的信息起点

在这两年信息分析中,经历了太多案例,其中2020年新发地“冷链”疫情事件和马云“讲话”蚂蚁金服下市事件,是一组值得总结的使用 “去找真正的信息起点” 同样方法预测事件走向和人物结局准确的成果。

2020年新发地出现由于“冷链传播病毒”大面积人员感染事件,由此发展出系列信息,比如相关政府和市场人员被撤职、供应链大型国有企业被替代等等,那时几乎每天都是新发地的负面信息,以及大量拆除或彻底关闭新发地的舆论,包括还...

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2021年11月10日 10:58

2021财经分析中的感悟(3)用常识去审视

在阅读文字或观察现场事件(事物)中,在初始判断其过程的表象或当事者表达出来信息是否“合理”,首先应该采取常识性的判断,而不是跟着有限的信息的指向干扰你的情绪与影响的你的结论。避免低级误判和盲目信任,甚至为事件(事物)去无条件地背书。 利用常识去判断,就容易找到信息中的不合理之处,在事件所谓信息反转之前(这几年此类情况屡见不鲜),就有了思想上的准备,以至可能结果或走向已经提前预判了。

 

这里所...

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2021年11月09日 10:21

2021财经分析中的感悟(2)寻找特殊性

2021财经分析中的感悟(2)寻找特殊性

  在今年影响全球经济生活中一个是通货膨胀,另一个就是疫情的反反复复它们始终是热点话题。那么分析或谈论这些热点话题,如果希望不“人云欲云”,比如谈论通货膨胀时使用“一言蔽之”、通吃言语“一切通货膨胀都是货币现象”,而是渴望“有见地”谈论或揭示此次通货膨胀的特点,那么分析观念中必须有“寻找这一次的特殊性”的思维。 

近日在全球疫情防治过程中日本确诊病例剧烈下降的现象,引起了广泛注意。一种反应是质疑数据...

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2021年11月08日 12:24

2021财经分析中的感悟(1)信息源

还有一个多月2021年就要过去了,自己感觉目前不是需要更多展望、热门的话题的分析,反而是需要回顾、梳理和总结,这一年中或者是近几年中在财经分析中的一些新的感悟和理解。

作为一个职业企业咨询者,是离不开动态的财经信息的,那么这个通常所说的财经信息,又包括通过各种途径阅读到的文字财经信息和亲自到场获取的现场财经信息两个方面。无论是文字财经信息和现场财经信息,其中信息源是一个非常重要的方面,它大多数情况将...

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2021年10月14日 15:49

关于PPI与CPI背离的探讨

关于PPI与CPI背离的探讨

今日国家统计局公布工业生产者出厂价格指数(PPI)和居民消费价格指数(CPI),不但PPI创了一个新的记录,而去PPI与CPI差值也创了一个新的记录,PPI与CPI不同步,背离如此之大,给人以物价传导“强烈”不畅的印象,就此本文做一些探讨。

 

首先我们从图表上发现这样背离乖离很大情况,在2009年以后表现的非常明显。这与中国经济转型有关,而统计在CPI篮子中的权重没有反应出这种变化。尤其猪肉价格权重过大(即使2009年以后有...

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2021年10月13日 14:51

国内疫苗加强针悄然启动

国内疫苗加强针悄然启动

本博客在8月12日发表过“疫苗加强针不可避免”一文,即使到了9月中下旬来自国家卫健委相关专家在记者会上,对于国内是否开展疫苗加强针(俗称第三针)给予的也是不确定的回答。

 

而十一节日过后,海口、哈尔滨、厦门等地陆续传来即刻开展国产疫苗加强针的工作,从目前图表来看接种量处于刚刚起步的阶段。另外就得到信息分析而言,这次是以部分城市开始的,而不是以省为单位的,四大一线城市还没有动静。北京存在着因为冬奥会...

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2021年10月12日 16:27

人民币汇率接近新的周期的时间区间

人民币汇率接近新的周期的时间区间

我们根据人民币兑美元汇率近十年的技术走势认为,30个月底部间隔周期即将发生作用,从技术面角度有60%可能性在一两月内出现一段时间贬值趋向,就目前已知各种因素,贬值速度应该是缓慢,最终目标位可能接近之前贬值高位。

从基本面角度,近来出口已经在宏观经济方面显露出一花独放态势,并且这一趋势不会在半年内结束,从港口货物情况,全球供应链转移他国情况不会很快地发生,即使发生汇率就更会发生它的作用。保持外贸竞争力,...

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2021年10月11日 13:43

十一月中全球将迎来第一批开放国门的国家

十一月中全球将迎来第一批开放国门的国家

9月30日日本政府解除了新冠疫情紧急状态,并且有消息说日本打算在10月底或11月中,开放外国商务和旅游入境者。

 

韩国与新加坡10月8日签署了“航空旅游气泡协定”,据此双方接种(两剂)新冠疫苗者,11月15日可以免受隔离互相访问。

 

美国9月19日宣布在11月中可能实施新的国际航空旅行系统,国际旅行者凡是全程接受了新冠疫苗注射者,可以免除14天居家隔离的限制。

 

目前还有诸多以旅游为主业国家,也在打算在11月中...

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2021年09月15日 15:11

防止国际海运费的溢出效应

防止国际海运费的溢出效应

本轮全球通货膨胀我们定性为供应链通货膨胀,而供应链通货膨胀从全球角度反映在国际海运费方面尤为突出,其中焦点中焦点是集装箱运费,因为目前其价格是处于历史记录,而其他海运费仅仅是十年以来最高点,而不是历史最高点。

如此高昂的海运费,我们担心此时会产生两个大的方面溢出效应:

 

首先在国际方面,在中美贸易中,存在着美国单方面调查海运费“过高”的风险,刻意打击或平抑海运费的举动、这种潜在调查,美国会动用...

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2021年09月13日 10:02

深圳需要一次金融系统的压力测试

深圳需要一次金融系统的压力测试

在7月9日“新的降准周期开启”一文中,首次提出了深圳值得关注的提法,从去年第四季度以来,发现其很多金融和经济现象与温州在2011年前后的情况很类似。

 

近两个月很多情况变得清晰。比如总部在深圳超级金融控股与地产企业开始出现现金流的问题,逐步变成了全国性焦点。深圳二手房交易陷入历史性的低迷状况,以往少见房屋流拍情况也出现了。

 

截止今年上半年,四个一线城市中,深圳住户贷款与住户存款之比是唯一超过1的...

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2021年09月06日 15:50

南北经济再平衡

2018年5月2日曾经在财新博客写过“中国人口迁移南方化”的一篇文章,目前已经成为不争的事实,而近两年由于疫情原因,南北方经济差距也开始能够明显感受到,尤其经济复位能力更是如此。这一切还是在北京作为中国政经中心的情况下表现出来的现象。

 

那么南北经济差距拉开可能还是在初始阶段,因此南北方经济的再平衡,就应该作为经济战略尽早地谋划。

 

本篇不在这里讨论其背后的原因(历史的和现实的),而是直接做出一些...

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