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2020年01月19日 11:01

张寅:人的尊严在市场尊严之上

医患关系的紧张,有很多原因,其中双方在特定环境下,彼此尊严被漠视和消失有关。紧张关系的突发从民事纠纷向法律事件转化,在医院往往与空间的挤压有关。因为人在一个恶劣、拥挤、急躁,以及极为不确定性的情况下,情绪容易失控或激烈,有话是很难好好说的。如果去过国内医院急诊,都会感到那里空间极度挤压,除了需要紧急处理病情外,其实至少占一半以上,应该进入另一个空间去做治疗,比如住院。但是住院空间总是人满为患,无法...

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2020年01月18日 11:24

张寅:拥抱青年人是出路

国家统计局最新公布的2019年中国新生儿·数量已经是连续三年下降,不能忽略则是中国最后一个人口出生高峰期的九零后普遍进入了最佳生育年龄段情况下出现的情形。我继续在这里呼吁,并且准备用十年的时间:我们到了拍青年马屁的时候了,不仅仅是为他们营造恋爱、生子、就业的良好的环境这一点点事情,而是突破可能遭遇的中等收入陷阱,在人力资源瓶颈。

 

在一个已经迈入老年化社会,并且中老年人掌握话语权和各类资源的现实下...

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2020年01月17日 14:26

张寅:存贷比告诉了我们什么

央行刚刚公布的12月金融数据中,其中一项是这五年我持续关注的一个指标就是存贷比,它创了二十年以来新高。2018年就是根据这个指标,预测了中国银行业不得不开启新一轮大规模融资行为。至于如何融资方式或什么手段其实并不重要,而是普遍不得不做这件事才是重要的,这是一个银行业的拐点,很多事情和局面将会由此出现和产生。银行业本身和市场自然都会根据自己利益和立场开始未雨绸缪,即银行业自身怎么看自己、市场如何看银行业、...

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2020年01月15日 17:02

张寅:消费收紧 机会狠下沉

十年前以阿里巴巴、腾讯为代表BAT进入佳境时候,在它们之前成名的企业和社会,对BAT评价有很多,其中有一种评价语言到今天还在延续,就是他们比较“狠”,而“下沉”说法,则是近年商界流星语。但是当BAT从穿着时尚改为准西装的时候,开始接近说他们狠的前辈时,以拼多多、抖音、美团、滴滴快车近些年的出现,这些曾经时尚青年BAT们,又像当年前辈评价他们一样,对拼多多们给予了,他们比我们狠的评价。

 

拼多多们的时尚与下...

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2020年01月14日 06:16

张寅:2020年需关注通胀烈度

新的十年开始,作为2020年有很多经济现象值得关注,但是我在2020年只关注通胀烈度情况。在2019年物价明星猪肉价格不在我的关注范围内。每月公布的物价综合数据并不重要,也不必太在意,而是真实市场物价的现场感,以及实际一线感受才是最为重要的。

 

根据目前综合信息来看将从几个角度或者是几个方面跟踪。第一由于政策和管制出现的短期紊乱造成物价波动,比如高速公路大跃进式ETC实施,以及其他类似情况。第二产能收缩性造成...

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2019年09月10日 12:13

经济现状看细节

经济现状看细节 整体情况是由各分类情况构成的,这是事物运行常识之一,也是分析方面“反观”的一种常用的方法。   我们观察物价走势情况,这次使用一下并不为广泛重视和使用的中国人民银行的数据,虽然它也是如同国家统计局数据一样为公开数据。   图表清晰可见,总指数呈现出回落态势,但是矿产品、农产品则是处于上升状况,它们总体属于基础(工业和生活)资源类。而与工业运行有关的煤油电则是下跌的。

第一,这是央行能够提供出...

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2019年08月19日 11:24

此观点准备坚持十年去呼吁

据国家统计局和民政部数据显示,从全国范围来看,2018年结婚率仅为7.2‰,这个数字创下了近10年来新低。从不同省份的差异来看,经济越发达地区的结婚率越低,2018年全国结婚率最低的上海只有4.4‰,浙江5.9‰为倒数第二,广东、北京、天津等地的结婚率也偏低。再次提出现在“是到了拍年轻人马屁时候了”,并且为年轻人服务应该作为消费供给层改革龙头去设计一切了,尤其已经步入老年社会的中国,更应该未雨绸缪。此观点准备坚持十年去呼吁。

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2019年08月09日 16:56

担心通缩还是滞胀?

PPI(生产价格指数)数据同比和环比在7月份出现了负值,自然会引出通缩分析和预测。如果仅仅看同比或环比这一数据容易得出这个结论,但是如果我们分析思路中有另一种方法,即相对价格和绝对价格,恐怕得不出通缩分析与预测。我们看看在PPI中较为典型商品,比如钢材、水泥以及有色金属等等,它们的相对价格(与历史价格比较),都处于高位或次高位,那么这种绝对价格位置,去谈通缩是非常不妥的,也是危险的。而房地产价格则是更极...

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2019年08月08日 11:01

特朗普与美联储只有分歧吗?

特朗普昨天又对美联储发飙了,显然是对四位前美联储主席在华尔街日报上公开信的一种回应。鲍威尔当美联储主席,也不过两年时间,除了被特朗普提名时,说过他好话,以及任期前半年,特朗普没有对他评头论足外,之后来自特朗普式的批评就越来越密集。人们普遍担心的美联储独立性、鲍威尔是否被特朗普无理拿下变得越来越值得关注。

但是历史可能的走向,会出现原因和道理不同、但结果相同情况出现。比如美联储刚刚做出的降息决定(...

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2019年08月08日 10:01

外汇流动性应多维度关注

从2019年初开始中国银行业外汇资产小于外汇负债、中国地产企业外汇负债余额与1月至7月外汇债券融资再创历史新高相关数据接踵而至,发改委外债融资政策收紧就是一个必然选择。这也告诉我们一个“分析行业”的规律,是政策出来才讨论影响,还是根据多维度观察情况,去提前判断政策出台可能性的问题。

此时中国外汇流动性其实应该进入观察者视野了。这并不是因为我们看到了6月和7月外汇储备不同方向的波动而开始引起注意的,虽然它也是一个观察的维度,但是它仍然属于比较滞后指标。人民币汇率政策、中国贸易盈余情况、外商投资情况、中国持有美国国债余额变化都可以成为一个单独观察维度。另外中国国家和企业对外投资数据增加或减少,也是一个不可或缺的维度。从去年以来,无论是愿意还是不愿意承认或看到,外商产业移动趋势而造成外汇进出的变化,也不得不进入到观察维度组合之中。

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2019年08月06日 13:49

汇率事件看点所在

本周对于市场是意外连连。周一是人民币破“七”,周二是美国财政部在汇率问题上“扣帽子”,接下来应该还不会马上平静。对于信息中不同寻常之处的观察,对于事态发展和定性有着直接关系,因此不能采取顺思维(信息指向)方式来看正在发生的一切。

人民币“破七”其实并不意外,意外的是时机和方式。美国财政部的意外不是在“扣帽子”,而是在非常规的时间(非半年报),以谈话方式公布的。说明“破七”和“扣帽子”可以看做是一...

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2019年08月04日 08:13

屏住呼吸看地产市场

厦门房价在高位下落已经变得越来越明显,我们一直把它作为本轮房地产的标志性指标作为参考。即使杭州一年来房价异军突起,甚至还能飞行一段时间,都没有能干扰我们的注意力。深圳拍卖土地再创新高,并不代表全国情况,反而让我们变得越来越清醒。因为居民房贷余额已经达到接近人民币贷款余额百分之三十水平,北京、上海、深圳、广州一线城市新房价格,已经不是高收入人能买得起,而是必须达到大型企业企业家购买水平。

 

采取...

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2019年07月24日 07:01

华为对外开放部分股权可以作为一个选项

解决目前华为诸多困扰有很多方案,对外开放部分股权、吸引外部投资者(财务类),可以作为一种选项给予探讨。比如外部投资者范围可以是美国大型机构投资者、欧洲大型机构投资者和其他地区大型机构投资者,当然也应该包括中国大型机构投资者。掌握和控制好开放比例,华为、任正非、华为员工持股是不会失去控股权的。   人们担心的中国技术外人拿去问题,由于不是全面收购,不存在以“股权方式”这种模式流失可能性。   阿里...
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2019年07月23日 06:55

焦虑差、认识差、诉求差、行动差

脑海中和行为上的差别,会导致一种貌合神离状态。在一个社会、一个集体空间中,如果各主体出现焦虑差、认识(认知)差、诉求(目标)差、行动(行为)差,那么普通问题,可能演变成激烈问题,非对抗性问题变成对抗性的问题。并且不论是激烈问题,还是对抗性问题,即使平息,结果也会造成裂痕,呈现“死扣”状态,需要相当长时间去消化,是很难短期化解的。因此必须避免“死扣”状态。

焦虑普遍性并不可怕,真正麻烦是在焦虑差方...

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2019年07月22日 07:32

驴象“贫富差距”之争

美国即将迎来新的一轮总统竞选,由于特朗普当选“政治素人”效应,民主党人竞争总统候选人的人数创了记录,并且每个人竞选话题,虽然有雷同点,更多则是不同点,其背景则是美国社会问题处于集中爆发期,痛点非常多所致。因此此次驴象之争,让美国之外的传统话题戏剧性地消失,或者说并不那么重要,而集中在美国本土话题。

现在已经隐约地看到美国政界处于一个世纪交替时期,也是新一轮思想大讨论变化期,可以预计经过三到五年美...

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2019年07月19日 16:04

日本的历史成本依然没有跨越过去

安倍成为战后任职最长日本首相可能性越来越大,日本经济也呈现多年来不错的态势,安倍经济学日后会有历史性的总结和评价。   在安倍和日本感觉多年以来抬起头头的时刻,比如2020年即将来到的东京奥运会,以及刚刚结束G20峰会,日本体会到世界主场味道,似乎盼望已久的成为“正常国家”努力已经成为现实。   但是就在此刻,日本与韩国关系紧张起来、俄罗斯告诉日本不再就北方四岛归回的问题进行谈判,朝核问题虽然日本始终站...
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2019年07月19日 08:01

民粹主义的副产品是国家主义

美国财政部长在正在召开的G7财政会议期间,对外界担心弱势美元可能成为特朗普政府政策做出了,目前没有改变的解释,但未来存在改变的暗示。   联想之前美国在对主要国家贸易谈判中,其中汇率都是一个美国施压议题之一。下阶段美国可能采取新的货币战略。美联储降息其中贸易议题也是理由之一。   民粹主义背景下产生的特朗普政府,以美国优先方式其实是在运行着国家主义。全球无独有偶,英国脱欧也是一次民粹主义副产品下的...
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2019年06月24日 17:35

脸书露了半张脸

Facebook的Libra的计划是近期热点中的热点,各利益方和非利益方都在发表着不同观点。   为什么这次数字货币引起如此大广泛热议,超过比特币,是因为Facebook公司量级,而不是因为Libra拥有什么惊人特殊技术,或者说数字货币技术或区块链技术,已经存在了很长一段时间了,并且已经经历过了一轮投机热潮,这是技术上没有什么推陈出新,它的不同点是在组织结构上,即联盟或合伙者方面,最引人注目的是万事达。   Facebook已经...
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2019年06月24日 10:43

网络战可能的开端之作

英国金融报道,美国可能对伊朗采取“网络战”方式攻击。值得关注是,这是在特朗普几次“拉抽屉”后(油船、无人机被攻击)可能做出最新动向。其实这个手法在委内瑞拉大停电的时候,就被隐形使用过了。这是可能是未来新型战法开端之作,因此之前所有中东经验必须格式化,才能跟上形势。可惜目前依然有很多国内粉丝,还在说那是为了石油利益在战斗,其实美国已经从石油净进口国变成了石油净出口国。伊朗和朝鲜实际上已经成为美国新一代的外交和军事战略与战术试验田的趋势越来越明显,对这一切事实漠视是很危险的。

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2019年06月06日 10:16

黄金进入黄金周期

国际黄金价格近几年基本呈现出箱体运行态势,之所以没有向上突破,与实物黄金全球消费者购买量下降有关,而没有下破箱体下边,又与各国央行持续购买黄金有关。尤其从去年开始中国央行开始加入这个行列,显得意味深长。黄金价格平衡格局在2019年下半年,存在着被打破可能性。短期因素与美元走势、中东潜在战事有关,而中期与印度经济增长持续发力后,印度消费者购买黄金能力卷土重来直接相关。另一个中期因素则是中国,黄金(金条)进入中国家庭新的“安全资产”组合中,会变得越来越不可回避。

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