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10月财经微评

 

简单地整理一下自己在新浪微博(http://weibo.com/u/1503809464?source=blog)的201510月财经微评,供自己日后反省和公众评论之用。

 

9.21

叙利亚一场没有赢家的争斗。叙利亚政府、反对派、极端伊斯兰、美国、欧盟、伊朗、俄罗斯、甚至军火商都是如此。没有彻底同盟、没有真心的妥协、互相看不起、敌人中有敌人、又都不能置于对方死地,失败之地、涂炭之地、亡命之地、最后结果一定是“索马里化”。

 

俄罗斯在所谓叙利亚问题上“秀肌肉”,不过是复制在乌克兰危机之初的手法,动军队无非告诉美国必须考虑俄罗斯叙利亚的利益(现在和日后)。俄罗斯防长与美国防长通话,可以预知不是之间准备摊牌,而是互相制定行为准则,防止直接交火。但是这次依然存在如同乌克兰危机一样俄罗斯与美国相互之间误判。

尤其美国可能复制乌克兰危机时应对“分割策略”手法,在避免硬冲突情况下用舆论战让俄罗斯全球孤立。并且给俄罗斯一个选择,即叙利亚现政府采取多国谈判对付,而极端伊斯兰拿出来合作处理,把反对派前途刻意放在一边不谈。

总有一种感觉,也说不出很准确的道理,美国主导TPP协议达成后,美联储才会加息,因为TPP是美国的一个经济自身发展战略(并非主要针对中国)或者说是一个刺激经济进一步发展平台或者起点。但是TPP谈判过程总是磕磕绊绊,至今还没有达成。据说9月底达成可能性比较大,是否这次又是一次“狼来了”拭目以待。

 

9.27

 

港囧基本基调是“重口味”,尤其较之泰囧。影片在“俗”方向走下去,并且有港式早期喜剧(闹剧)影子。其意义是,又试探了或扩展了一下审查边界。如果徐峥再演下去,恐怕应该适当减肥,如果仅仅做导演就不必了。关于本片票房预测有很多期待,先看12亿大关再说吧。

 

9.28

 

经济现状需要坦诚,不需要政治化。既不需要找替罪羊,也不需要求全责备。需要是共度难关。

 

美国上网速度并非是最快的国家,甚至都不是排在前几名的国家,但是互联网无线化基本达到了,同时电视节目也开始全面高清化,由此催生了新的化妆行业兴旺,因为4K6K、乃至后面8K,让女主持人非常不安。

 

9.29

 

本届美联储如果操作不当可能会造成日后被改革的对象。本界委员说话非常随便,内部观点相左,不能用一种合适方式解决,而是依靠媒体,委员中大嘴巴数量在增多,这是联储历史上第一次出现此种现象。

 

9.30

 

在市场分析中历史数据统计是一个必不可少的功课。因为历史可以告诉未来,历史是可以重复的或者惊人相似的,这是一般道理。那么下一个问题就是历史是简单重复,还是非简单重复,或变种或变异,这就不是一般道理。这就需要更加仔细观察和分析,这也是普通意识分析与高级意识分析的分水岭。

 

在市场讨论中有大概率事件还有小概率事件讨论之分,投资操作主要是讨论大概率事件,而不是小概率事件,因为大概率代表安全性讨论,而小概率事件讨论实际上就是讨论投机。在熊市中讨论如何抓涨停板股票就是在讨论小概率事件。小概率事件对于绝大多数市场参与者是一个望尘莫及事情。

 

10.2

 

中东地区战事与国际石油价格紧密相关,已经使得任何一种分析几乎可以不动脑筋就能得出上涨结论,这是自上个世纪中期以来中东历次战争经验告诉我们的。但是为什么近期叙利亚升级战事国际石油价格并没有形成牛市,价格波动并不异常,什么背景或者什么系列元素发生了变化使得历史没有重复出现了情节变异?

 

美国电影有相当比例来自小说改编,并且近年小说改编大多都比较成功,小说读者持负面态度比例比较低。而中国情况则则是相反,小说读者大多都不满意电影改编,影响越大小说的改编鲜有成功的。美国现代小说文体接近电影剧本,中国小说文体比较传统。美国作者大多来自大城市,中国作者大多来自中小城市。

 

美国近30年以来小说作者可以称之为“视觉的一代”他们都是在影像急剧变化时代成长的或者说度过成长期,而中国大多数作者成长环境则不是这样的,他们成长环境资讯仍然是匮乏或单一文字化文化背景。

 

回复@念迦:先是看过教父电影,后来又找来小说看,发现美国当代小说的特点,回头再思考我们的小说与电影难以对接现状。一开始并没有找到原因,大约8年前发现了问题原因。MTV是视觉一代的起点。莫言获得文学奖,我的看法是向一种古老写作手艺致敬,而非文学价值,类似非物质文化奖。

 

回复@念迦:日本近些年小说也是如此,只不过日本的视觉是动漫而已。久负盛名的日本推理小说从文体上也非常接近电影剧本,因此改编的电影大多都非常成功(写实、写人性也是特点之一)。

 

10.3

 

不支持所谓人为打压油价说法。国际油价历史高点(147美元桶)在08年,金融危机后下滑,2011年叙利亚内战开始油价出现B浪反弹高点(117美元桶),然后就是C浪下跌,俄罗斯与西方乌克兰对立是2014年。国际油价下跌已经影响美国页岩气,油价下跌对欧洲和中国是利多。

 

国际油价下跌,从供求角度,主要是之前的伊拉克解禁,目前伊朗解禁,它们长期受到封锁,一旦接触外汇需求非常大,其次就是08年后世界经济止步不前,12年开始中国经济下行压力(趋势),美国从之前石油净进口国已经变为净出口国。中国近10年已经取代了美国成为中东石油最大输入国。

 

全球再平衡(1)与国际油价无关(2)不可能实现再平衡,否则就没有国际贸易了(3)这种提法就是说说而已,无法真正兑现 (4TPPTTIP与再平衡无关,与WTO僵局有关(印度捣乱,所以这些谈判中没有印度)(5)美国制造业回流与美国大企业税收政策有关。(查逃税)

 

俄罗斯在叙利亚采取军事介入手法与乌克兰危机初期一样,但西方依然采取反应强烈而不破裂手法,用延长时间等待俄罗斯出现战术和名誉错误(类似乌克兰危机时出现马航被击落事件),让俄罗斯陷入困境,在全世界舆论面前献丑。关注国际问题不要感情用事,并且必须与时俱进,观察信息变化。

 

国际油价涨跌与美联储是否加息无关,与美国国内通货膨胀和失业率指标有关。即使考虑特殊因素或突发状况,油价也不是考虑因素之列。美国经济是否能够承受加息,美联储一定会斟酌,它们更了解它们自己。一般道理是,加息(或减息)对经济影响取决于加息最终幅度与加息速度。

 

从俄罗斯人性格来说可能性不大,它毕竟是大国。它与西方争斗主要是提醒西方不要漠视它的存在和利益。俄罗斯出牌方式有其独特民族性,但还不像朝鲜那样一点规矩不讲,完全不按常理出牌(小国只能这样资源有限)。如果仔细分析朝鲜出牌也有其规律,只不过大家都看不起它懒得研究。

 

10.5

 

从今年对待中国股市救市和人民币突发贬值两个事件,以及美联储最新记者会上耶伦讲话,基本表达了继续观察一段中国的举措,实际上就是给自己留调整适应时间。法国、英国官员最近来华也是这个目的。

 

10.6

 

不太同意孤立大陆的说法,这是只有12个国家参加协议,怎么理解仅仅孤立大陆,其他国家不是国家了?其他国家没有感觉了?大陆不应该有这种被孤立心态。美元加息对中国外贸不构成利空。并且与中国是否能够转型无关。

 

TPP未来参加国家还会扩大,但短期增加有限,观望者还是大多数。TPP内部执行也会有一个较长的磨合期,甚至还会出现争议和仲裁的事件,如同之前WTO一样,太阳底下没有什么新鲜事。看似贸易标准,更多是人权和环境标准,对于参加国家而言,更多不是经济利益抉择,而是政治生态选择。

 

关于奥巴马在签署TPP协议后涉及中国言语类似的话在今年4月份也说过了,不是第一次了,应该也不会是最后一次。可以看做是一次正式竞争宣言,彰显了中美关系中的竞争关系部分现实。奥巴马刻意在此时重提,一个是给中国听的,也是给国内听的,后者更为主要,因为目前美国国内政治处于总统大选周期。

10.8

 

2015年国庆档期电影市场依旧异常火爆,七天之内拿下超过18.5亿票房,经济中唯一亮点。两部重口味喜剧占了90%市场份额。看电影已经成为中国年轻一代一个消费习惯了。电影市场在尝试多元化,警匪片出现了,但是观众因为心情的问题,还没有给予支持,一切都需要时间。从业人员换代已经全方位显现了。

 

鉴于经济现状,以及今年以来政策失误率在增多状况,最后一个季度,管理层什么都不干,比干要对经济有帮助,让企业自己调整自己适应对经济发展其实更有利。

 

英国金融时报报道,美军舰将驶入南中国海中国人工岛12海里内水域。结合昨日有关美国即将指控中铝、宝钢、中核电所谓网络间谍活动信息,表明美国准备在中方定义为中美关系“分歧”部分,进行逼近式挑战和处罚,而不是采取“管控”,中方反应可能会比较激烈,因为在合作部分中方刚刚付出了巨额支票。

 

10.9

 

沪市日线KDJ K51D46 J62,短期反弹仍然有空间;周线KDJK22D22 J22,低位钝化市场极其低迷,随时有报复性反弹,条件是需要信息刺激;月线KDJK30D51J-11K值和D值表明下跌从时间上还不够,由于J值连续第二月为负值,如果第四季度没有像样反弹,明年1月左右有中级反弹。

 

网易娱乐109日报道 今日奥斯卡官方公布即将代表中国大陆竞争奥斯卡最佳外语片的是电影《滚蛋吧!肿瘤君》,哈哈哈哈哈哈,赞!!!!!!!预测成功,为之骄傲!(注:817日提出建议)

 

10.10

 

崔健的歌个性十足,其歌词可谓现代白话诗经典之经典。他是中国现代摇滚旗手其实也是当代顶级诗人。偏爱他的“一块红布”(现场版),那种对环境无法割舍情感表达太到位了。

 

中东最大变数是沙特,而不是叙利亚、伊拉克、以色列、巴勒斯坦。这可能俄罗斯军事介入后,从时间上角度最能引起变化的“黑天鹅”结局,也是最大“飞镖效应”。

 

10.11

 

你的观点值得商榷。俄罗斯不是消灭ISIS没有兴趣,而是所有在叙利亚与巴舍尔政府对立武装全部消灭。既然你说俄罗斯语什叶派三国联盟,ISIS恰恰属于逊尼派极端派别。ISIS不可能威胁沙特(逊尼派)。

 

10.12

 

一手信息重要性:1995-2000年知道了日本泡沫情况,但是这些情况当时来自国内某学者评论,包括其在亚洲危机更多对日本评论。2000年后接触大量日本各种不同观点对于日本当年泡沫背景和政府是如何应对的一手信息(含评论)就不在看国内评论了。

避免双陷阱:对于海外事件评论,看国内分析要冷静。官媒(含专家)小心其表达的观点倾向性,网络小心其表达的情绪指向性。好分析不管它的观点如何,证据和知识含量是否存在是必要条件。

 

分析中忌讳感情用事,但是人又不能回避感情问题,最好方式不是把分析对象当成敌人或朋友,而是对手。和平时期宣泄人们潜意识中的战争和暴力情绪,就是体育比赛,而没有上场前彼此生活中完全可以是朋友也可以敌人(情敌),但是上了场就只有一个身份就是对手,并且按照约定的比赛规则战斗或竞争。

 

国内有关TPP掀起广泛议论,是典型事实真实与心理真实正在发生案例。由于TPP全部内容并没有完全披露出来,参与议论者应该说大多数人并没有看过,哪怕是现在部分披露真正研究者也不多。但大家议论情绪指向,体现大众心理真实一面是清晰的。一种挫败感,不是没有拿到挫败感,而是对改革停滞不前的挫败感。

 

10.13

 

青岛所谓旅游宰客毁坏一个美丽城市的事件,其实就是一个社会“西西里化”的典型样本,一套社会潜规则覆盖了现代社会法制规则,丛林法则大行其道。天津“大火”恶性循环,则是另一种“称之为双社会”典型样本,一个由特殊利益集团组成特殊暴利社会,一个平民组成吃苦耐劳利益甚少的社会。

 

国内财经舆论对高盛评论超过任何一家美国机构,甚至与美联储有一拼。舆论一般呈现负面评论居多。根据多年观察,有关高盛大宗商品价格预测、经济预测、以及股票指数预测,一般都比较“冒进”,打折后,比如85折、75折后比较接近实际发生。高盛的预测也不能简单地认为是市场的反向指标。

 

10.14

 

9CPI同比相对8月有所回落,PPI持平,但是我们最为关心的环比则是继续出现背离,CPI环比增长0.1%PPI环比下降0.4%10CPI环比增长没有悬念,各旅游相关服务价格肆意涨价。滞涨趋势依旧,没有让我们改变之前观点任何证据的出现。

 

9月进出口数据并不可怕,进出口总额、进口和出口环比都是增长的。同比下降幅度大与去年基数大有关(当月是历史高点)。9月贸易顺差是历史次高,不排除10月贸易顺差创历史新高。出口反弹并不意外,因为9月和10月是圣诞交货期,上个月我们就指表明了由于苹果手机新品上市,9月和10月出口不会太差。

 

10.15

 

本月至此,黄金已上涨超过5%。黄金强势突破了200日移动平均线,年初至今收正。虽然有关黄金下半年走势是今年成功预测案例之一,但是黄金下跌通道依然没有被突破,长期压力线仍然有待于克服,现在说黄金牛市还有些早。俄罗斯、中国、印度官方确实在购买黄金,若世界经济明年是通缩,黄金前途依然有限。

 

美股现在属于技术性熊市,调整没有完毕,一切需要时间。但是从市场面即机构调仓换股趋势,以及结合美国经济基本面,包括大选态势,行业此起彼伏特征,以及TPP一年后真正开始运行,其实美国正在进行有序地大规模内部资源分配转移,估计大约需要6个季度时间才能完成,期间美国可能给外界印象比较“面瓜”

 

未来一年中美经济可能都是表现为“半斤八两”都不怎么样,但是内在不同可能到了2017年或者2018年就会显现,因为一个是市场化调整,一个是非市场化调整,如果期间政策如同今年一样频频失误,就会更加麻烦。中国目前最佳方式就是贴着美国走,赖上美国。

 

10.16

 

首先感谢你提供的来自一线信息。其次最近央行已经公布明年11日改变现在监控个人换汇系统。从8月中以来资本管制(外溢)在明显加强,此政策转向将影响投资者、企业和个人理财方向。不要忘了香港、澳门属于中国主权范围。

 

关于近期股市,之前也谈过目前的反弹就是尝试上模箱体上边3500点。在没有突破站稳3500点,进入上一个箱体,都属于小反弹。目前成交量不支持在3500-4100上个箱体运行。现在有利于股市环境,就是货币政策,昨日公布M1增长率重新回到两位数,这是对于股市大利多,也是潜在通胀动力源。

市场经验与经验失效:一代投资者有一代投资者习惯或者人类本性喜欢复制已经成功手法,直到新的手法诞生(其实背后是新一代投资者的崛起或者换代)。比如上海本地股、钢铁股开始大幅拉升,两桶油飙涨(甚至涨停),一轮概念其领头羊涨不动了,成为很久以来市场即将见顶标志。但经验总是要被打破的。

 

敬畏市场就资本而言就是不管你之前从事什么行业,你取得怎样成绩、你有多少财富,进入资本市场后,谦虚是必要的,因为它可以教育清洗一切现实骄傲和过往荣耀,让你知道个人是多么渺小,市场的浩瀚有多大。

 

无论是牛市还是熊市,如果你谈还是别人与谈你如何抓涨停板意味着,这是在做如何投机讨论。也意味着在战场上你打算肉搏了。如果没有做好胜负手准备,最好不参加这种游戏为好。热衷这种游戏,很快你就发现自己非常容易失控。

 

10.21

 

第三季度官方公布增长率6.9%,以及大量机构之前预计低于官方公布值,都是预期之中的事情,即大家都干了自己分内事情。我们继续保持去年12月初对2015年全年预测值6.7%不变。

 

9月房地产销售继续增长,个人房贷加杠杆继续。投资依然低迷,房价环比出现了下跌(相对8月),统计范围内空置面积下降,但是房企库存依然庞大,与统计局背离数据,主要与统计范围有关。简单地说,实际库存高于统计数据。房企信心依然不足。

 

10.23

 

全球市场可能进入一段时间抽风式可称之为央行放水行情,由此可能透支明年市场,持股杀高卖顶,坐山观虎斗吧。

双降中国央行跟进放水!股市将进入“快活岭”,关注是否有增量资金进场。

央行双降并不意外,因为到2018年前中国都是在“双降”周期中。已经没有必要去参加每次预测具体时点的游戏了。降准空间还比较大,降息空间有但速度会比较慢。

此次央行双降时机不错,给下周美联储议息会议施加压力,同时给国内经济打气。并且在新一轮货币战抢占先手。

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