问答：新浪微博

时间：2015年7月6日-7月10日

7月6日

【新华社、人民日报官微晚间皆发声：看好资本市场稳定健康发展】新华网凌晨发文为A股市场鼓劲：随着各项利好措施的出台，有理由坚定实现资本市场稳定健康发展的信心。人民日报晚间微博提及昨日晚间央行承诺给予证金公司流动性支持，点明资本市场稳定健康发展不会变。特色游戏从来都没有变！！！

市场卖压依然沉重、 //@自由人张寅:今日市场高开应无悬念，上海今日120天线在3946.77。3700-4500箱体是否能够形成需要观察。反弹第一波力度（高度）决定未来行情性质。 //@自由人张寅:从九点开始回答大家问题，请不要客气！

回复@气死我辣:你把该股筹码分布图调出来看看就明白一切，并且作为经验教训汲取。 //@气死我辣:回复@自由人张寅:好的，谢谢了回复@气死我辣:风险大，今天还有一个诱多动作。不要补仓。有反弹就走。仅供参考 //@气死我辣:老师能不能帮我看看泰禾集团这只股票，被套牢了谢谢了

回复@不靠谱难青年:中石油、中石化开始超级买盘 //@不靠谱难青年:估计下午先走低，2点后国家队进场偷袭 //@自由人张寅:21家券商资金要求11:00前到账，看看到账后涨势如何。 //@自由人张寅:需要继续观察官方主力中石油，市场化主力民生银行今日表现，是否展现出应有态度来。

回复@孙健力:谢谢你的意见。 //@孙健力:该书分类定位在经济读物有点局限了，其实思维方式很多领域都适用。总之是好书

两市涨停板家数少于跌停板家数就是一个不好现象 //@自由人张寅:上午走势表明大多数投资者已经拥有熊市思维了即见利好政策逢高卖出@上海波罗玉哥 //@自由人张寅:21家券商资金要求11:00前到账，看看到账后涨势如何。

回复@Gump-Season:从最后收盘情况来看，还算留了最后一点面子吧。但是市场之弱，信心之差，确实很像熊市。 //@Gump-Season:回复@自由人张寅:张先生怎么看周末强势政策和周一的结果？

回复@Gump-Season:月线级别调整已是客观事实。基本可以确认是熊市了。这个从去年7月开始行情，基本定性为大B浪反弹，目前下跌很像大C浪。

回复@Lynn-zhang:请摆出你的观点 //@Lynn-zhang:这样数浪的话，时间周期不对吧。 //@自由人张寅:回复@Gump-Season:月线级别调整已是客观事实。基本可以确认是熊市了。这个从去年7月开始行情，基本定性为大B浪反弹，目前下跌很像大C浪。

回复@Lynn-zhang:说对了。大B浪反弹就是貌似牛市面目出现。 //@Lynn-zhang:回复@自由人张寅:谈不上什么观点，个人觉得波浪理论都是扯，千人千浪，而且往往都是事后才知道怎么数是对的，现在你可以看是反弹，如果突破6124，那是不是又说是大牛市呢？

回复@小鱼丸78955:点位并不重要，也许没有那么低，也许比它低，主要是时间可能比较长。大家可以看看，上海月线MACD和KDJ处于什么状态，就会明白这次调整的性质了。 //@小鱼丸78955:如果是6124点后的大平台整理,是否要回到2000点

回复@Lynn-zhang:你说的那个时间周期？江恩？对称性？还是其他周期？ //@Lynn-zhang:回复@自由人张寅:所以回到开始了，按B浪来数，时间周期对不上，作何解释呢？我的观点是波浪就是扯。

可以查查所有关于股市书籍，有关对B浪反弹描述（个股表现特征） //@自由人张寅:回复@Lynn-zhang:你认为上升周期从时间周期没有完？是不是这个意思？ //@Lynn-zhang:回复@自由人张寅:波浪理论每个浪型都有时间周期的，这个你应该比我专业的。

回复@Lynn-zhang:那么我们分歧其实比较清楚了，就是对目前调整如何看的问题了。是牛市回档，还是熊市的开始（C1）的问题 //@Lynn-zhang:回复@自由人张寅:恩，时间差很多，你不觉得吗？

回复@Lynn-zhang:没有靠单一工具解决问题的。这是股市生存法则。一句话有太多东西需要学习了，这就是股市魅力之一，也是当一个职业投资者难度所在。股市是这样的一个场所，学习也未必能够赚钱，但是不学习一定赚不到钱。 //@自由人张寅:可以查查所有关于股市书籍，有关对B浪反弹描述（个股表现特征）

回复@Lynn-zhang:谁说的正确并不重要，交流最重要，也谢谢你！ //@Lynn-zhang:回复@自由人张寅:谢谢 //@自由人张寅:可以查查所有关于股市书籍，有关对B浪反弹描述（个股表现特征） //@自由人张寅:回复@Lynn-zhang:你认为上升周期从时间周期没有完？是不是这个意思？

回复@小鱼丸78955:似乎这种说法值得商榷，即注册制和96年12月情景与现在券商加大杠杆应该是无关的。券商加杠杆，就是防止券商融资盘穿仓，另外这一年券商也赚了不少钱，出点力是应该的。 //@小鱼丸78955:为了防止注册制流产,政府重新加大券商杠杆,市场有否重演96年12月情景

回复@小鱼丸78955:我理解你的心情希望牛市还在，我也希望牛市在。但是之前大幅上行特征与现在大幅下跌特征，都给人留下B浪和C浪印记。建议你看看相关股市书籍。 //@小鱼丸78955:回复@自由人张寅:关于这个B 浪,历史上没有这么长的时间周期.倒是1849点到现在符合过去A股的牛市时间规律

回复@小鱼丸78955:也谢谢你！ //@小鱼丸78955:回复@自由人张寅:谢谢你的讨论

今天有关波浪的讨论，还想补充几句。波浪定性确实是滞后的，而并不能够准确预知时间和空间的，但可以做推测。需要指出的是无论之前你是空头还是多头，面对市场转势，最好能够在第一时间发现给予承认。与趋势对立是最为忌讳的。其次波浪性质其对应市场特征必须了解。

7月7日

回复@Gump-Season:当时日本股市和房市是双热，股市在1989年最后一天见顶，至今都没有超越当年高点。房市是在1992年见顶，目前房价也没有超越当时。当时日本股市和房市属于主升浪，与我们这次经济和市场背景完全不同。如果实在需要比较，类似我们2007年情况。

关于国内楼市目前处于反弹阶段，10月之后成交量很可能会再次下降。此轮房价是否再次见顶风向标是厦门（因其一直没有跌），如同之前看市场是否止跌看温州（因其提前市场两年下跌）。一线城市价格牛市确实没有走完，但是整体国内市场牛市已经结束。利率下降周期还未完一线城市房价上升还有一段路走。

回复@Gump-Season:希腊退欧事件对于内地股市影响有限，但对香港股市影响则比较大，这与投资者结构有关。如果此时中国股市在高位可能影响会有些。汇率自由化是否影响在于股市当时处于什么状态，越高影响越大，汇率有的时候说深其实就是一个信心问题。本国和外国投资者如何看一国经济和社会趋势的问题。

回复@hifx:有人这么理解，还有把中石油护盘也如此理解，因为这些大股票融资比较多（配资盘是另一类问题）。但是当时4万亿是针对经济，而间接影响股市。这次央行提供流动性背书，还是护盘，防止股市进一步下跌。 //@hifx:老师，央行为中证金公司提供流动性，是不是可以认为新的4万亿从股市开始了？

从投资风格角度来说，投资者可以分为市场交易者和价值投资者，都有必须对应执行操作纪律。交易者牛市和熊市都做，是以小胜累计大胜，频繁进出其特征。另一类是价值投资者只做牛市，不做熊市，它们在熊市中选股，最终采取左侧交易买套，其交易频率非常低，赚取耐心的钱。

回复@hifx:不会。目前股市第一。其他都会让位。因为一切风险都在此处。 //@hifx:回复@自由人张寅:央行护盘之余不会再进一步么？从债到股的重心转变，对政府也是好处多吧

回复@Gump-Season:中国出口突然失去全球买单，使得中国经济顷刻失速（清查当时出口数据）。同时之前我们的货币政策属于紧缩。后来在08年底改为放松。 //@Gump-Season:回复@自由人张寅:那当年08年美金融危机的时候是如何传导至中国，使得房价产生连锁反应的？全球化后国内金融应该不再封闭吧？

昨日国际原油下跌超过5%，中石油和中石化逆势继续强拉，但是到了一个阶段，个股基本面不支持，如同之前飞涨大盘一样，股价依然要回归。虽然目前大盘股安全，但是市场真正出现反弹，这些股票反而卖压沉重。

回复@Gump-Season:BDI是指全球海运（与国际贸易有关），中国只能影响其一部分，尤其前几年。一国无论什么政策刺激出口都是有限的，因为不是一个可以玩的事情。08年行情来自国内刺激（即4万亿）。但如此大刺激仅仅到了3400点而已。现在还可能搞4万亿吗？

回复@Gump-Season:在博弈中所谓心理博弈应该是对手出牌后让另一个对手心理发生变化，而不是自我心理活动。核心在一个博弈场所中通过各自不断出牌或互动或斗争，给对方施加影响，让对手产生恐惧，而做出某种让步。

回复@hifx:出口信贷模式 //@hifx:这不就是二次结汇嘛 //@自由人张寅:回复@Gump-Season:明白你的意思，也许政府也是这么想的。我只能说看效果吧。 //@Gump-Season:贷款美金给外国或基建或消费或换取预期物资，来消化中国的产能过剩和抵抗出口需求低迷。

回复@Gump-Season:美元国际化经受战后多轮经济周期、小型战争危机考验。从市场角度而言，它的箱体比较清晰（高低点）、周期特征比较明显。 //@Gump-Season:回复@自由人张寅:美金现钞可是以后真正的真枪实弹，我保留意见。 //@自由人张寅:回复@Gump-Season:何为动美元和人民币？求解释//@Gump-Season:我觉得现在不亚于当年救市吧，现在动美元和人民币双管齐下。但是基本面和信心比当年差

回复@Gump-Season:时间周期（数字序列）一种可能。（当然熊市中的） //@Gump-Season:请指教，反弹理由是？ //@自由人张寅:沪市今日为调整以来第16个交易日，创了11新的低点。第21天或13个新低后有强力反弹？

回复@hifx:同意！ //@hifx:所得税，增值税，我认为推行营改增的时机选择的不好，对经济形势误判所致 //@自由人张寅:回复@hifx:指什么税？ //@hifx:减税很难吗 //@自由人张寅:回复@Gump-Season:总比没招强 //@Gump-Season:回复@自由人张寅:次次优方案吧

回复@hifx:墙内东西就够了。不需要翻墙。 //@hifx:老师每天阅读量很大吧，面对墙如何处理，翻墙？

回复@hifx:是的，没有必要。你发现我的信息中有来自墙外的吗？大家都知道信息，你分析出不一样的内容，才是分析的最高境界。@hifx:回复@自由人张寅:老师真不翻墙？

7月8日

回复@hifx:股市现在是熊市，没到价值投资者进场的时候。但如果你是市场交易者，随时准备猎击，找在此轮下跌超过60%，此轮最高股价不超过20元，盘子不超过10亿股出手抢钱。

回复@hifx:其实此书就是一个方法论总结，不过是以非教科书方式呈现，而是以笔记方式，重点是体会和感悟的分享。如果再版会有部分修订和加入，但是不会有同类另外一本书。地产方面会有一本书。谢谢！

回复@hifx:自2011年开始，每年末都会在财新网我的实名博客中对第二年经济和主要市场做出自己预测，如果有兴趣可以去查阅，并且提出你的批评意见。 //@hifx:感觉老师这样的分析者，债股汇楼必定都有所涉猎，求指导今日策略，另，此部作品涉及原则过多，老师有没有计划出一本专门谈方法论的作品？

我们依然关注代表市场力量民生银行走势，而不是两桶油走势。 //@自由人张寅:两桶油、银行股补跌开始，市场进入最黑暗阶段。 //@自由人张寅:沪市下跌17天已经出现第12个新低 //@自由人张寅:90%个股已经回到2700点水平 //@自由人张寅:沪市今日200天 3466点，250天线3166点

全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树对彭博新闻社表示，股市大跌之后，越来越多订车的客户宁可不要订金，都取消了购车订单。崔东树称，大跌的股市就像一个绞肉机，吞噬了本该用于购车的钱。该联席会将于周三公布月度汽车销售数据，崔东树称，“这是史上最糟糕的6月”。

截止7月7日，沪深两市融资余额为1.6万亿元，净流出近1443亿元。本月，融资累计净流出额高达4185亿元。两融余额从1.70万亿增长到历史峰值2.27万亿用了两个月时间，但跌回1.70万亿左右仅用了不到一个月，最近11个交易日融资净买入呈负值加速出逃，累计超6000亿元。

回复@公民szh:那仍然是熊市。 //@公民szh:照这个样子跌下去，马上又回到起点，到时一大堆便宜的筹码任拣。

回复@小鱼丸78955:先进入价值区，然后是进入低估区。 //@小鱼丸78955:确实如此,现在看起来跌的恐怖.实际上很多股票价格仍然贵的离谱

跌停开盘极速冲高并且翻红，而尾盘又以跌停收盘，意味着该股主力是在诱多接盘，其目的为了是出货。

如果按照昨日融资余额减少速度（1443亿元），那么5-7交易日卖压将大幅减轻。

融资余额最高是中国银行（接近100亿元），甚至都超过了中石油。所以明白了为什么中国银行要强装着。

回复@小鱼丸78955:商品期货与海外市场有关。其他看法赞同。。 //@小鱼丸78955:回复@自由人张寅:现在的问题是,短时间内连续大跌已经传递到商品期货.另外就是越来越多的人宁可不要定金,也要取消汽车的定单.这个明显已经引起恐慌了

回复@常长的乐:应该属于巧合，希腊问题从09年开始，每年都是这个时候闹一闹（与还款期有关）。这种巧合其实对全球市场已经有了影响，尤其中国股灾。因为它是新问题！ //@常长的乐:为什么希腊问题和此次的中国股灾如此同步？内部外部的节拍如此精准。

回复@常长的乐:中国股灾已经抢了希腊危机新闻头条。每天都是国际舆论议论中心，因为中国经济和市场远比希腊影响世界更大。 //@常长的乐:为什么希腊问题和此次的中国股灾如此同步？内部外部的节拍如此精准。

7月9日

回复@影子hml:如果今天大盘第13个地点出来，有可能出现一个阶段性反弹底部，也许交易类型投资者可以尝试做做，但是价值型投资者此处仍然不是进场合适点位与时机。无论哪类投资者必须遵守其对应操作纪律。 //@影子hml:今天会是底部吗。

可参照MSCI没有搞定之后股市表现。回复@常长的乐:主要是境外人民币期货产生动荡，反应是海外一种预期，这是来自对中国政府救市政策联想反应（货币政策）。国内人民币汇市还没有影响到。但是昨日国内债市反应，确实与股市有关，主要担心流动性（尤其基金）。至于SDR是否落空，取决于未来几个月中美关系。如果落空国内汇市不会平静。

周三，美联储6月FOMC会议纪要显示，绝大多数委员希望在加息前获得更多信息。官员们列举了一系列原因，认为应对未来前景保持谨慎，包括希腊局势、中国经济、美国消费者支出。

经合组织（OECD）今日更新的数据带来全球第一和第二大经济体的坏消息，中国和美国都出现了经济增长疲弱的新动向，但欧元区整体复苏在企稳。OECD的月度先行指标显示，今年5月，美国、英国、中国、巴西等主要经济体的该指标均下滑。

关于救市（1）：大数据先行。没有准确敌情情报，无法做出准确对应措施。所谓敌情救市：动态融资余额及分指数区间成本分布；配资盘动态余额及分指数区间成本分布；企业股权质押成本分布及其动态总量；基金动态赎回总量。上午收市和下午收市这些动态数据提供给金融作战室。

关于救市（2）未来12月内可能发生国内外经济和政治大事，进行战略性评估（兵棋推演），尤其发生后，可能影响国内市场程度，做到未雨绸缪，提前做出应对方案。需要在金融作战室处理对应的战略组。

关于救市（3）：舆论战。金融作战室必须有媒体专家、市场心理专家和法律顾问。哪些话该说，哪些话不该说，需要评估，而不是应急时瞎说。舆论和实际操作，才能改变预期，统一步调，不能显得非常忙乱。

（4）关于救市：政府官员只负责决策（拍板），而不要过深介入专业领域（具体手法），金融作战室邀请第一线顶级证券操盘手，由他们制定方案（多个），供官员选择。一旦制定，操盘手不能离开作战室，直到战斗结束。二级市场操作是一个非常专业领域，顶尖高手不可能多。可以请香港保卫战时海外人士做顾问

关于救市（5）客观性。即经济短期走势和市场成本分布，都不适合在3700点（沪市）一线护盘。可能是费力不讨好。不断地影响政府信誉。尤其过高指数的救市，有市场道德问题，即帮助杠杆盘，对非杠杆盘造成不公平，因为非杠杆盘投资者数量大。

关于救市（6）：市场操作不要采取爆拉指标股，而是应该在推土机方式慢推指数，逐步上行恰似逼空方式，每天也不要涨太多。救市资金应该给前50大基金（但需要转款专用），协商制定购买标的。基金其他资金需求采取拆借，必须与救市资金隔离。防止出现新的道德风险。

关于救市（7）：救市一周有太多东西需要总结和提高，但是无论有多少缺点，有多少失误，但仍然是这块土地我们无法视而不见的市场，虽然它让我们遍体鳞伤，伤心至极，但必须支持救市，因为我们别无选择。

回复@影子hml:盘面已经出现一些积极变化，两桶油和银行股补跌，大盘指数虽创新低，但是今日个股红盘明显增多。 //@影子hml:关注的一些消费医药已经开始涨了，昨天还是跌停盘 //@自由人张寅:今日沪市200天线3429点；250天线3178点。调整进入第18天，已经产生了13新低点。

回复@影子hml:交易性投资者可以选择标的进场抢钱。 //@影子hml:是的，明显感觉卖压没有那么大了，流动性缓解很多。

6月CPI同比上升，环比持平，PPI同比和环比均下跌，再次与CPI走势背离。传统行业持续低迷。夏季CPI反弹值得关注。猪肉价格可能是主要推手。我们担心企业广泛质押股权或资产投入资本市场，形成生产萎缩，货币萎缩之困境。

反弹选择标的应该避开一周内强势的两桶油和银行股 //@自由人张寅:个股上涨家数大大多于下跌家数。跌停板家数更是大幅减少。 //@自由人张寅:从大盘分时图看，指数上涨放量，下跌缩量。 //@自由人张寅:回复@公民szh:银行股补跌（即强势股）是好事情 //@公民szh:一日游行情，民生在跌

据外媒报道，美国白宫发言人欧内斯特（Josh Earnest）表示，由于中国股市可能产生的全球性影响，美国财政部及白宫经济官员正密切关注中国股市。

截至昨日，沪深两市融资余额降至为1.46万亿元，净流出约1700亿元。

据华夏时报报道，股市财富缩水冲击楼市：深圳多个楼盘出现退房。

回复@Gexiao_Hi:你懂得 //@Gexiao_Hi:高盛前两天被约谈了呵呵 //@自由人张寅:回复@Gump-Season:熊市确实来了，国际投行少数开始唱多，比如高盛。但是大多数没有说话。 //@Gump-Season:熊市调整开始了，国际投行开始诱多。 //@自由人张寅:从大盘分时图看，指数上涨放量，下跌缩量。

国资委通知，为维护股票市场稳定，今日午前各省级国资委要确定一名委领导为责任人，并确定一名联系人。从今日起，各省级国资委需每日报送本地区国有企业增持上市公司的股票情况。

中国保监会发布通知，保险资产管理公司通过发行保险资产管理产品募集资金，与证券公司开展融资融券债权收益权转让及回购业务，可以协商合理确定还款期限，不得单方强制要求证券公司提前还款。

今天上午公安部副部长孟庆丰带队到证监会，会同证监会排查近期恶意卖空股票与股指的线索，显示监管部门要出重拳打击违法违规行为的动作。

银监会今日发文称，允许银行业金融机构对已到期的股票质押贷款与客户重新合理确定期限。支持银行业金融机构主动与委托理财和信托投资客户协商，合理调整证券投资的风险预警线和平仓线。鼓励银行业金融机构与证金公司开展同业合作，提供同业融资。

回复@摘星手Y:这个例子有点恐怖，想起文革和康生 //@摘星手Y:回复@自由人张寅:这是一句名言。好像是苏联肃反时期托洛斯基质问对他的指控的证据时，对方说的。 //@自由人张寅:回复@思之沉:天知道！ //@思之沉:真有猫腻？ //@自由人张寅:回复@摘星手Y:哈哈 //@摘星手Y:高度怀疑深圳房价暴涨幕后有大boss.

据21世纪经济报道称，证监会发行部刚刚正式决定，首发和再融资均只开反馈会，初审会、发审会均停止。报道援引一位券商人士称，7月9日例行的初审会已经被暂停。“据我所知，明天本来安排好的发审会也已经取消，下周的初审和发审会暂停。以后的还没确定。”

回复@影子hml:影响太大！！！ //@影子hml:回复@自由人张寅:请教这意味着什么呢？ //@自由人张寅:回复@常长的乐:中国股灾已经抢了希腊危机新闻头条。每天都是国际舆论议论中心，因为中国经济和市场远比希腊影响世界更大。

今天涨幅已经够了，激发人气在于多日上涨，而不是一次到位。不要再拉两桶油和银行股，留着过两天，市场上升动力不足时再出手多好！做事不要太粗暴！ //@自由人张寅:反弹选择标的应该避开一周内强势的两桶油和银行股

回复@影子hml:同意，上涨不能给目标，机构是无法作盘的。不会是故意的，就是不懂，缺乏知识和金融人才（一线）

回复@小鱼丸78955:同意！！！ //@小鱼丸78955:现在的狂拉就和前几天的轻视一样.根本就是不知道市场的人在指挥

回复@Gump-Season:4500他们曾经说的顶。这次反弹看看是否灵验。 //@自由人张寅:回复@福宝茜乐:哈哈 //@福宝茜乐:估计是停盘的太多，早上拉猛了，后来入场的资金饥不择食只好冲着这些去，奉命做事不够灵活又不敢出筹码，导致这些也涨翻了

回复@Gump-Season:还是之前观点第三季度市场并不悲观。不看好第四季度。现在开始反弹可能力度最大一次，市场交易者可以参加。然后走势可能是高点下移，低点太高，经过几个来回后，形成所谓箱体，最终还是向下突破。 //@Gump-Season:但是背后有只看不见的熊，绑架了这头牛！

回复@Gump-Season:希腊问题已经多年了，不是新问题，中国股市是新问题。规律而言，新问题影响大，而不是老问题。 //@Gump-Season:回复@自由人张寅:我认为希腊问题倒是股市边际的一个重要判断点，影响的是全球资本流动。而中国股市的其中一股超级力量也会受到影响

明天沪市7日线是否能够顺利站上去是关键，然后是布林线中轨。 //@自由人张寅:比如明天就可以把今天进的筹码高抛卖出 //@自由人张寅:回复@Gexiao_Hi:不知道能否到达，谈不上乐观，反弹市场永远是猎击，边走边看，边决策，少出击，快动作！降低收益预期。//@Gexiao_Hi:这么乐观？杠杠下来了还能冲4500点啊？

回复@Gump-Season:不同意外资在中国股市成分大说法，没有证据。受货币战争此书影响太深！ //@Gump-Season:是的，我是认为实际外资在股市的成分非常大（数据上是不体现外资成分），所以这个有强关联。特别又是在汇率自由化可能执行周期内。

7月10日

回复@Gump-Season:索罗斯国人知道来自98年，以负面形象为人所知。但是专业投资者则是另外看法。索罗斯属于市场交易者的“宏观派别”，其所有理论从操作角度就是利用政府一切政策“错误”进行大规模逆向套利活动。

回复@Gump-Season:这次暴跌原因已经有很多解释了，关键你认可那种解释，所谓“很好”，恐怕是一个心里“契合”的问题。这次行情为什么能涨恐怕你也没有思考过，其次顶部拐点你也没有在第一时间判断出来。所有发生事情对你都是困惑惑不解，与预期不同。这次是一个千载难逢案例，让我们增长知识和经验。

回复@Gump-Season:其他人的观点并不重要，自己有没有观点很重要。有了观点，经过客观事实检验后是否正确就更为重要了，最后是有没有总结，让自己有一种豁然开朗感觉，再出发迎接新的挑战最为重要。

回复@Gump-Season:从证券市场角度而言，首先是看清楚博弈双方是谁，它们此时此刻是在合作性博弈，还是做非合作性博弈，并且这两种博弈转换临界点发现尤为重要。博弈论关键是在实践。当然这次市场还可以用其他理论和方法解读。你试试用合作和非合作解读整个过程。

回复@Gump-Season:作为投资者来说说对了不重要，做对了才重要，即市场纪律！！！。有没有外资与博弈没有直接关系。我没有看到国家指责外资言论。你可以看看之后有没有外资人被捕。研究问题，最为威胁就是有意识形态“固定立场”，阴谋论思维方式，只能带来作茧自缚。

回复@Gump-Season:中国股市流动性问题，是自己造成的，与全球流动性无关！你的想象力太丰富了。这样你无法总结这次中国股市问题，同时真的国际问题来了，你反而可能说是国内问题。害你的是固定立场，即阶级斗争。如果你放弃这些，可以说你预测能力将比现在大幅提高。

回复@Gump-Season:请你用你理解博弈论解读一下这次自去年7月开始的中国股市到迄今全程情况。 //@Gump-Season:不是阴谋论而是博弈论，虽然我不一定能看对短期的所有趋势，也不是谁都能看对。但看五到十年的大趋势投资没有任何问题。这可以有一套超长线投资方案

回复@思之沉:主动总结产生正能量，可以在新的平台上再出发。被动总结产生负面情绪即都是别人问题，确实给自己下了台阶，但是是下了一个平台，再出发更麻烦。 //@思之沉:是，意识导致行为，行为决定结果，永远都是自己为自己买单，怨不得别人。 //@自由人张寅:回复@思之沉:其实做错了更危险！//@思之沉:呵呵，争论很精彩，不过方向看错的话，未来很悲惨。

回复@Gump-Season:顶不是它人造成的，也是政策造成的。但是永远市场顶高于政策顶，市场底低于政策底，你可以从博弈论想一想如何解释这种现象。

回复@Gump-Season:首先想市场事情，然后再想宏观事情比较好，这样对自己提高有帮助。不能说一个分析没有政治成分就低端，而又政治分析（全球）就是高端，分析核心就是用结果经得起考验。 //@自由人张寅:回复@Gump-Season:请你用你理解博弈论解读一下这次自去年7月开始的中国股市到迄今全程情况。

回复@Gump-Season:什么是国际视野，我在书专门有一章谈到。分析需要联想，也是方法之一，但它是事实基础上，并且不能达到全信息拥有时才使用。而不是一百个问题，都有一个角度说话，一个理论谈问题，那就是所谓固定立场，其非常害人！！！

沪市今日7日线在3739，120日线3962，布林线中轨3857 //@自由人张寅:回复@奔跑的人:如果市场交易者昨天就可以入场了，价值投资者确实不应该入场。 //@奔跑的人:张老师我还想再看看市场底

指数拉升太急 //@自由人张寅:今天高抛没有错

回复@小鱼丸78955:正确！！！ //@小鱼丸78955:市场这样的打法太黄,太暴力了.不利于场外做多的资金稳步进场.

回复@公民szh:不同意这句话“被资本市场利用”，其他赞同。

回复@思之沉:涨停板除外 //@思之沉:优质蓝筹也抛了？

回复@公民szh:市场也是未知数，走一步看一步，包括今天收市点位非常重要。 //@公民szh:接下来市场只能期盼“改革牛”，但是这一点目前还是未知数

回复@奔跑的人:正确。股市不关门永远有机会。熊市只能猎击，偶尔进场！ //@奔跑的人:我昨天进了点，今天22个点收益，刚跑了

今天是与读者和网友集中交流的最后一天（第五天），感谢众多朋友（包括阅读者们）交流和支持！！！耽误大家时间了！

截至昨日，两市融资余额下降至1.4万亿，较前一交易日减少180亿元，连续14个交易日下降，但下降速度明显减缓。

回复@欣赏者说:京东、当当、亚马逊、中信网上书店 //@欣赏者说:感谢张先生的分享，请问您的书那里在卖？

回复@奔跑的人:抄底不重要，逃顶最重要。不要把每次交易当成人生最后一次交易，不要设定既有目标，尤其和其他问题挂钩，减少操作错误，尤其大错误非常重要，市场永远是玩弄人性的地方：贪婪和恐惧。 //@奔跑的人:经过这次，我觉得卖的早了一点，最多骂自己一句。可是套住了，是实实在在的损失。

2015年上半年国家铁路货运总发送量完成13.77亿吨，同比下降扩大至9.7%。 //@自由人张寅:据华夏时报报道，股市财富缩水冲击楼市：深圳多个楼盘出现退房。

对不起我不是教授。穷尽信息比较困难，但是依靠已知信息，可以根据常识、历史经验、逻辑、联想做出分析。所谓穷尽信息主要是指收集的态度。@爱五地

你的抱怨有些道理。但是作为投资者就没有必要了，如果你是媒体人倒是可以@鹤鸣政经观察

回复@小鱼丸78955:一切皆有可能 //@小鱼丸78955:日本也是股市破裂后出现的恐慌最终压垮楼市.A股会不会有这样的可能.如果反弹后继续大幅下跌.

熊市中大级别反弹@爱五地

回复@小鱼丸78955:望远镜 //@小鱼丸78955:回复@自由人张寅:经济没起色时间拉得过长.前面盼望改革支持到现在的继续恶化,接触的一些搞实企的朋友已经没有信心了.

回复@奔跑的人:抛售强度无法与民生银行相比。看周一了！ //@奔跑的人:万科，贵矛也是 //@自由人张寅:民生银行尾市出现异动！

回复@鱼服公子:神市！ //@鱼服公子:回复@自由人张寅:嗯都涨40%了，反正我是不信 //现在哪有涨20%房价地方呀！深圳？ //@鱼服公子:股市涨了房价还能涨么？对一年之内房价涨幅超过20%的走势我是完全不敢买，不解释

这次下跌股市流动性问题被第一次提出来，那么接下来上涨是不是另一类流动性问题也会出来？筹码与资金互换再次出现“异化”现象？

羊群式上涨牛是场内和场外资金给个人加杠杆得以实现，下跌个人以惨烈方式去杠杠暴跌部分完成了，如今上涨是央行给机构加杠杆得以展开，那么未来会是怎样一种市场又是怎样一种演变，职业投资者如何在这个新形势生存下去值得思考！

回复@常长的乐:还是你和参加网友更精彩！谢谢大家！ //@常长的乐:感谢！这周的现场互动实在精彩

回复@孙健力:一定努力！ //@孙健力:感谢博主，期待新作

回复@影子hml:正在找出版社。 //@影子hml:老师，上次您说正在出版一本地产相关的书，预计啥时候上市呀