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10月财经微评

简单地整理一下自己在搜狐微博上(http://t.sohu.com/u/30015207)的10月财经微评,供自己日后反省和公众评论之用。

 

9.30

 

   首先这个说法并没有数据支持,比如北京2009年和2010年成交量最大月份都是12月。上海情况也如此。北京近7年来的月度数据都没有证明这种说法是正确的。其次“金九银十”不过是一个业界为了营销的使用中国文化中的类“成语”的说法。行业要过节、社会爱热闹,没有人去反对,所谓的何乐而不为呐!其次地产企业与其他企业也有所不同,春节一般都休息到十五才上班。至于年终奖大多在春节前两周发放。并且开年终公司总结大会。中国地产行业有自己的文化、有自己节日、有自己Party、有自己行业语境、有自己的江湖。@韩巍 为什么九月和十月是房地产成交旺季?这背后有啥社会深层原因没?为什么不是发年终奖的月份?@张寅的微博

 

10.1

 

    中位数是一个统计概念。在海外房地产行业统计广泛运用,中国是一个例外。中国可以统计,但从未统计,也就无从发布的问题了。收入一般不采取年中为收入的概念,一般分为高收入、中等收入、和低收入三个类别,然后对这些收入人群分别进行平均。

 

10.4

 

    从时间角度严格意义上来说,目前全球仍然处在08年金融危机之中,第一阶段是金融机构和个人去杠杆化、目前是第二阶段各国政府去杠杆化。由于中国也是造成08年金融危机原因之一,但是在第一阶段中国不是在去金融杠杆化,而是加杠杆化(刺激政策),因此中国经济麻烦更大。现在两个杠杆化都要去除,因此中国金融市场表现可能会更糟(最近已经初露端倪)。我支持这样观点:中国经济不调整,此轮全球今年经济调整就不会结束,金融危机也不会过去。08年中国股市去袍沫化、现在是房地产、之后就是固定资产投资。

 

10.10

 

    北京和上海7年来“十一”期间成交量情况(见图)。上海创了7年来的最低值,而北京则不是最低迷节日成交量。

 

    数据印象:9月PMI数据在长假中公布对市场没有什么直接影响。连续两个月上升,并且上升幅度超过8月0.1%。单单看数据本身,整体显然是不错的,而结合分项数据,似乎经济进入一个比较合适状态中。但是实际9月份经济则是展现另外一个样子。温州民间借贷“跑路”事态扩大,已经惊动上层跑过去查看和灭火。漂亮数据让人有些怀疑。特别是出口订单反弹幅度,几乎给人以惊艳视觉效果,如果未来几个月出口现实成长不能被得以证明,好看数据就是一个麻烦。

 

    根据盘面观察汇金在四行今天投入合计金额应该不超过5000万。并且可能是在尾市段落。象征意义比较大,属于打招呼行为。

 

10.11

 

   (1)有报道说昨日汇金购入四大行投入2亿元,但是昨日四大行合计成交金额为5.5686亿元(注双向交易)。如果仅仅昨日购买,从逻辑上看投入2亿元显然是不太可能。坚持昨日判断,汇金昨日购买金额应该不超过5000万元。(2)由于货币政策没有改变,汇金消息只能刺激出力度比较大的反弹行情。反弹之后市场还将按原趋势运行,除非货币政策改变。(3)此次反弹在没有新的政策出台前,可以定义为“逃命”行情。

 

10.12

 

    虽然还有美国众议院和美国国务院两关才能最终通过此项法案,并且具体实施也有很多不确定因素存在。但是中国应该准备迎战,并且用美国人和世界人都懂得国际规则和博弈方式进行。我们必须用”聪明“方式打赢这一战,不是为了战胜美国而战斗,而是强化我们自己而去战斗。

 

10.13

 

    温州高利贷爆破,之后可能是厦门、内蒙、吉林、广东。。。。,企业去杠杆化和信贷紧缩将随之而来。

 

   飞猪已经走上跳水台

 
 

10.14

 

    根据美国商务部昨晚公布数据中国对美国贸易顺差达289.56亿美元,此数据创了历史新高。看来中美之间想避免贸易争端是很难的事情。图例为一年内中国对美国贸易顺差情况。

 


 

     数据印象:CPI6.1%与下月相比有小幅回落,关键是环比依然有0.5%上升。PPI6.5%下降比较明显,环比为零。工业疲软已经显现。CPI接下来重点是观察环比而非同比数据。而刺激第四季度CPI已然在高位运行除了之前怀疑的粮食价格外,近期快递行业和医疗服务费上涨,意味着服务业涨价可能是之前食品价格下一个接力者。

 

     数据印象:(1)9月确实一个不平凡的月。央行公布第三季度的外汇储备余额增长仅仅相比第二季度余额有42.09亿美元增幅。是多年来少见的现象。(2)M2与M1依然是死亡交叉,继续对股市行情不利。并且M1创了08年金融危机以来的新低。预示着全社会流动性进入了紧缩状态(企业活期存款大幅下降也证明这点)(3)9月外汇占款相比8月环比有34%下降。结合外汇储备和外汇存款情况,表现为资金外逃加剧。(4)新增贷款相比8月有14.3%下降,企业贷款需求下降。(5)如果社会流动性不能改善,信贷继续萎缩,那么经济未来6个月内将不可避免急速下滑。

 

10.19

 

     11月焦点将是城投债。08年借的债(3年期)到期了。到时不要满眼都是“希腊”的外甥。

 

     预计2013年或2014年全球债权国与债务国之间将有一次人类历史第一次在非战争情况下的重组大会。我已经收到场外观摩函邀请了。

 

    中国在8月份大幅减持美国国债365亿美元(见图表),这是既2010年5月减持325亿美元之后,最大一次减持行动。应该说这次时机把握比较恰当,在大量避险资金进入美国债市场之时(由于标普降级),美债收益率创历史新低之际,顺势进行了大手笔减持动作。未来一段时间中国可以借美国国债市场资金历史性活跃千载难逢之时,美元指数反弹之际,继续减持美国国债。

 
 

10.25

 

   北京房价到了一个关键时候。

 


 

10.26

 

    公开的跳水比赛程序安排一般从一米板开始,十米台是最后压轴戏。而近期钢材价格跳水直接从十米台开始了。请各位注意身体和财务安全,不要被掉落物体砸着。

 


 

 

    (1)关于政策是否转向问题,虽然有总理讲话目前还没有看到具体政策东西出来,但是市场这两天的上涨其反应就是预期的存在。货币政策是否变为中性,主要看央票、准备金和利率是否与之前政策有所不同。(2)市场没有反转基础,因为经济处于下滑之中,如何着路还不得而知。(3)经过三天反弹,市场已经来到下跌通道上轨,因此需要回调整理,确认突破。不回调继续逼空,需要明确的政策进一步的刺激或大成交量配合。(4)目前情况看不到3000点,存在着到达2550点的可能性。(5)由于每日涨停板家数众多,本轮反弹主线清晰(传媒板块),因此反弹应该不会马上结束。理想的话能够持续到11月中旬。短线能力强的,可以大胆参与反弹行情。以上就是我对目前政策与市场的看法,供你参考。@轻风清心

 

10.27

 

    政策微调已经具体体现或者实际看到的,铁路债200亿。为了保障此次发行不再流标,财政部给予投资者以税收让利。铁路债券强力推广,为的是救济高铁建设大面积停工现状(已经影响了相关行业如钢铁、水泥等)。这就是所谓“有保”的方向(股市高铁板块也呼应)。银监会有关领导近日也说,确保重点工程不要出现烂尾。 //@张寅的微博 调整营业税改增值税属于中期政策,与资源税放在一起为经济调结构服务。地方债试点属于短期应急行为,下月到期地方债比较多。天津讲话主要想提振一下大家对经济士气,但是天津之行,与之前的温州和广州之行区别,是没有再找企业方面座谈,仅仅是参观。但是增加四给地方官员座谈。(可以体味一下其中差别)形势逼人,明年春节在一月份,给政府灭火时间不多了。//多铎 @张寅的微博 对营业税改增值税改革试点怎么看?另外最近一段时间温家宝改革举措连连:资源税,地方发债试点,增值税,昨天的天津讲话也透露了不少东西。感觉温的步调怎么突然加快了?

 

10.28

 

     不支持“文化革命”,支持“文明升级”,无论它是自上而下,还是自下而上。中国不缺文化,缺的的是文明。有文化不一定有人性底线。有文明一定有人性底线。做一个文化人,这是提倡精英价值,装饰人的行为;做一个文明人,这是主张普世价值,规范人的行为。“文化”和“文明”的具体解释,可以查新华字典、康熙字典或大百科全书。@赵牧博客 //@走在时间前面 不是两极,喜极而悲,悲极而笑。。。周期?一个社会的道德沉沦之后,我们需要一个新的道德规范,而已。。。第3次的文化革命即将到来,或许已经在民间开始了//张寅的微博 “哭”“笑”是人类表情两极之相,是最生动、最自然的瞬间与时刻;也是减轻负面,享受快乐之情绪人性本能之需要。据悉明年电视节目元旦后将进入周期性的“哭”“笑”不得?@史彦@BTV赵蕾@韩巍@赵牧的博客@张翼@走在时间前面

 



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