财新传媒
2018年07月09日 06:40

观察 | 情景假设

情景假设是一个信息分析和预测思维方式之一。它来源军事战略和战术实施前,一方模拟战场敌我双方可能对对方回应方式勾画,这种模拟一定是多场景(或多条件),而不是一种场景(一种条件下)。情景假设是为了应对未来发生具有双方博弈态势的事件而设计一种分析预测手法,假设的情景设计出多少取决于,设计者的想象力和思考广泛性,但一般不应该少于三个假设场景(或可能性)数量,否则其意义就不大了。可以说设计出来的场景越多,意味着以后实际出现意外概率就低。假设情景设计最好以小组面目出现,这样可以用多人智慧,解决一个人的设计局限性,并且小组成员类型最好多样化(年龄、性别和职业时间),设计场景时显然是采取头脑风暴方式出现,......

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2018年07月08日 16:34

观察 | 锁定榜样

一个人在其所在职业或行业,希望取得好的成绩或者说在现有水平更进一步提高,必须弄清楚二个问题,一个是这个职业或行业最高水平是怎样的,比如蓝领工作的快递哥,同样工作和职位最高收入者你要知道他是如何达到。另比如白领工作的记者,同样工作和职位,写报道最好者他(她)是谁,他(她)为什么写得好,他(她)是怎样做到好的(即通过几个方面的努力)。第二个是要弄清楚你目前处于什么水平,与最好的差距有多大。

所谓薪水或受表彰次数差距都属于结果性的和表面性的硬差距,但是实际上软差距才是关键的所在。找到软差距、改善软差距才能使自己缩短与职业或行业佼佼者的差距或成为职业或行业佼佼者。

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2018年07月07日 06:19

观察 | 获取知识

很多信息之所以我们留意,经常与我们的情感和好奇有关。但是往往忽略其中知识的获取,让我们仅仅是“八卦”或者“出了一口气”。比如最近朋友圈频刷的题为“北京小吃为什么难吃”的文章,就是典型一例。很多北漂觉得出了一口气,并且此时外围又同时出现了北京土著和外地人的“冲突事件”,强化了情绪氛围。但是大多数人忽略此篇文章了,很多知识成分和难得的历史数据(也属于知识的一部分),尤其上个世纪30时代年代经济数据是十分珍贵的。

另一个典型例子,就是社科院研究员徐奇渊先生对国家统计局1-5月工业利润数据质疑,以及国家统计局就此质疑两次回应,如果过多地对双方谁是谁非,以及对......

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2018年07月06日 11:15

观察 | 珍惜动态大事例

有的时候读十年书,不如学习一个正在发生大案例得到知识和经验多。职业分析者非常重视那些正在发生具有一定持续性的金融大事件和知名公司商业变化案例,因为它们浓缩太多的市场、经济、社会、法律和当时政治生态知识。  比如乐视网和贾跃亭先生的故事就是一个非常典型动态大事例,持续性一直到现在还在延续着。

一般人会分成羡慕其传奇那部分,希望作为创业者还能起死回生,继续作为榜样地存在,寄托太多个人梦想和理想。另一部分人则是喜欢不断地根据这个案例最新进展编各种段子,调侃正在发生一切,图个开心,似乎情节发展也确实提供了一些作料。  但是这个案例在融创接手前,实际上已经在证券投资界、......

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2018年07月05日 16:32

观察 | 情绪距离

人们对能够引起生理感官性和心理性压抑释放强力的信息反应都是非常情绪化的。如果分析这样的信息,又不被信息本身的指向引导,也不被大众情绪所躁动,那么与事件本身有意保持主观情绪距离是非常必要的,也是对职业分析者职业要求,但是能够做的则是非常不容易的,因为最大障碍来自人性深处弱点。近期的崔永元话撕“冯刘”事件其中不断地演变内容,就是典型案例。

当你拉离在这些事件发生时一段情绪距离,让自己冷静下来,以事件作为一个原点,放大其范围,把时空重新立体化,你会发现情绪化不能得到更多信息去审视这些事件发生的原因,以及事件中的每个节点与转换内部变化,以及外部变化的那些细微之处和博弈......

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2018年07月04日 08:51

观察 | 等等无妨

有些正在发生中的事件或市场动态给予即刻的准确分析和透析,是很多职业分析者比较热衷或不由自主地做的事情,希望自己“有见地“观点由此得到业界和社会关注和认可。并且如果自己的观点得到更高层次人士或组织的欣赏,也许为日后有更大话语权,为业界地位奠定了基础。这样认识上“一夜成名”的虚荣心具有普遍性,当然这是出于人的本能无可厚非。

但是往往这种本能性的愿望在实际过程中不会得到实现,因为动态事件和市场剧烈波动期,信息具有突发性、非对称性和不完整性的特点。反而过于在实时事件中的分析和评论中“抢话”,则经常出现来回“打脸”的现象或由于日后更多的信息......

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2018年07月03日 07:18

观察 | 有用无用

一般而言唯考试成绩论的社会对于学习两字的理解都比较狭窄,并且非常功利。凡是与考试无关的事情,从家庭社会这个最小单元就给予知识划分为“有用”和“无用”,也因此在一个人成长阶段,就固化了对学习的定义。正因为有了这种埋下的意识,以及学校教育中不断得到“应验”,使得本来学习知识是一个开放状态,变成了一个实用主义极度“聚焦”的状态,而对如何考好试的研究变成了一个人人的必修“实用”课程。但是考试决定论体制严格说是一个爬金字塔过程,只有少数人是胜利者,而大多数的人是可能是一个失败者。那么同时造成两种对日后学习态度变化,胜利者离开学校教育体制后,一旦考试概......

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2018年07月02日 06:53

观察:趋势性数据

信息中那些反映经济或行业的趋势性、格局性、颠覆性的数据必须引起重视,它是我们解释未来的钥匙之一。根据中国基金报报道信息,余额宝对接的6只货币基金2018年6月底合计规模达到了18602亿元,比2017年年底的天弘余额宝单只货币基金15798亿元,增加了2800多亿元。余额宝总规模也历史上首次超过了“四大行”的个人活期存款,中国银行2017年年报的个人活期存款余额为17986亿元。 这一数据显然是以上

余额宝这项数据就是一个具有颠覆原有格局性的数据,并且由于余额宝规模即数据量级,必然影响资金市场变化趋势。余额宝话语权随着市场份额扩大、业务推广力度加强(包括新潮流营销方式)对未来金融市场影响会越来越大,其中......

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2018年05月15日 16:31

特朗普们

特朗普们

提示: 美国异类政客诞生期

特朗普属于另类政客恐怕目前没有人在怀疑,但是适应他似乎还有一段比较长路要走,现在他的所作所为还在让人感觉十分奇葩而应接不暇。特朗普为什么此时出现在美国其实已经有很多分析了,可是我们可能忽略了在他之前,美国其实已经出现了同类型另类政客,比如加州州长的施瓦辛格、纽约市长布隆伯格,他们共同特征就是之前没有任何从政经历,在各自领域(演艺和商业)都是出类拔萃的人物,属于富人阶层。严格说他们在原来成功领域中也是另类,比如关心政治,愿意对公共事务发表自己意见。并且有一种实在对......

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2018年05月15日 16:30

美方积极重点是打开中国高端服务业

投行Jefferies估算,将近20家美国企业去年在中国市场的合计营业收入约为1500亿美元。其认为,特朗普政府“只会采取经过精心策划的行动,考虑到美国科技企业的商业利益。我的看法则是美国谋求是实业离开中国,服务业全面进入中国。这是由中美目前经济内部状况决定。中国劳动力成本优势已不明显,而美国低学历就业仍然不佳,实业回归美国是特朗普战略。并且由于制造成本提升有利于用通胀方式减轻美国政府沉重债务,以及扩大税源基础(降税后)取得一举两得效果。而中国财富聚集达到了相当规模(内部虽然有财富分配尖锐问题),理财吸引美国整体服务业。汽车关税下降,对中国消费者不是坏事,但是对中国汽车制造业......

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2018年05月07日 14:58

今夏硝烟

今夏硝烟

提示:美国之外的美元流动性是引起一场今夏硝烟点火器

美联储利率走势是一张明牌,可以预期未来某个时刻走到3%那个位置。从美联储加息周期开始,美元走势则是飘忽不定,美元指数也从100以上高点下滑,美元流动性并非是一个敏感的问题,似乎人们已经忘记了美联储历次加息,美元流动性带来新兴市场动荡固定剧情,而是不断地找这次可能是一个例外的证据。但是阿根廷最近金融市场变化确实在按照“天下没有什么新鲜事”扑面而来​,让今夏市场燃起第一缕硝烟。接下里拉美类似国......

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2018年05月07日 14:52

香江面临考验

香江面临考验

香港特区政府截止4月19日已经连续13次出手维护港币。港币拆息也到了2008年以来的高点。表明香港存量热钱的外汇基金银行结余也到了十年以来的低点。但香港面临恶战也许才刚刚开始。造成因素极其复杂,有内地因素(海南新政)、香港本地因素(经济增长乏力)和美国因素(货币政策)等。可以预期未来三个月,香港成为焦点态势会逐步上升。

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2018年05月02日 11:18

生育权落入达尔文主义陷阱

引言:经济能力已经沦为家庭生育的第一门槛
 
根据国家统计局数据,2015年中国出生人口1665万,出生率为​12.07‰;2016年中国出生人口1786万,出生率为12.95‰;2017年中国出生人口1723万,出生率12.43‰。2016年出生率反弹来自生育政策(二胎)的调整,但2017年出生率又再次回落。
 
另外一个背景也不得不提到,那么就是1990年中国近几十年来最后一个人口出生高峰期的人群也已经进入逐步进入结婚生子期。出生人口在生育政策调整,适婚人口增加情况下,出生人口并没有出现持续增长,说明经济因素正在起到决定性,而不是其他因素(比如生育观念等)。
......
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2018年05月02日 11:15

​中国人口迁移新态势——南方化

中国人口迁移新态势——南方化,目前看已经悄然进入全面化的初期阶段。
 
目前各地人才招揽计划可能是加速器,相对吸引力方面南方优于北方。南方化起步源于十年前东北人口海南化。
 
中国第一晚会央视春晚,一直是北方文化极致化行政化代表,目前收视率下降为历史低点,可以有很多种解释,但人口转移南方趋势出现,春晚内容反应的滞后也是一个原因,未来会更加清晰明显。
 
人口南方化是中长期的趋势,必然带来极其深刻的经济和政治影响。
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2018年04月05日 11:02

全球经济知识最佳积累期

“新债王”Gundlach警告称,美国正在重犯大萧条的覆辙即关税和美联储过早加息在1930年代导致美国经济陷入大萧条。对于市场,Gundlach表示,低波动性的时代已经终结,股市投资者将需要付出代价,股市不可能承受更高的债券收益率,预计股市今年全年将下跌。我以为,近期美股超级振幅,说明市场各主体预期的巨大分歧,那么预期兑现,预期不兑现、实际正超预期、实际反超预期,四种情况,未来一年都有可能性出现,短期不会出现单边预期,但终究会走到某种单边的情形。今年是一个难得学习市场、积累全球经济知识,甚至国际国内政治常识的千载难逢的机会。极其......

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2018年03月12日 15:56

美朝首脑会谈地点可能的选择

美朝首脑会谈确定在五月内举行,依然存在着变数,没有到百分之百地步。可能举行谈判地点,朝鲜主观上当然希望在平壤,这样对它方方面面最有利,但美国一般不会同意。在美国举行,朝鲜也不会太反对,障碍来自朝鲜目前飞机不能达到那里,还有美国内部压力,美国较难同意这个方案。在欧洲金正恩留学地方,是不错选择,障碍来自飞机,只能国外包机,此方案美国压力不大。其次亚洲韩国和新加坡,尤其新加坡与朝鲜有外交关系,也会成为首批谈判地点选择,毕竟是亚洲事务,朝鲜目前客机飞行也无太大问题。六方会谈其他地方,莫斯科和东京,美朝很难达成一致意见。中国虽然是一个不错地方,但是由于半年来,美国和朝鲜与中国关系,北京成为第一批选择......

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2018年02月08日 11:24

2018警惕飞镖效应造成的黑天鹅事件

2018警惕飞镖效应造成的黑天鹅事件

去年灰犀牛一词全面盖过了前几年流行的黑天鹅一词,警惕中国经济灰犀牛风险开始不绝于耳。其实由于国体的原因灰犀牛风险其实并不大,反而黑天鹅事件则是应该值得持续关注和侦测的风险。灰犀牛基本不是由于信息不对称无法识别,而是司空见怪造成的风险意识淡薄所致。黑天鹅风险恰恰都是与信息不对称或者政策以及政策实施中的偏差造成的涟漪风险。广泛的信息不对称与社会的透明度直接有关。其中政策和政策实施中的飞镖效应所产生的黑天鹅事件是最为典型一例。

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2018年02月08日 11:21

债务上升威胁来自无效资产投入过多

债务上升威胁来自无效资产投入过多

每年新增固定资产规模越来越大,但是与此同时这几年出现了资产荒,值得股权投资资产标的则越来越少,说明基建类形成的资产从收益率角度,变得越来越差。地方债务(无论采取什么方式形成的)压力越来越大,如果仅仅规模其实并不可怕,麻烦不是规模,而是项目建成后的收益率,无法有效支付资金成本才是关键。

我们先看看两张图,第一张是新增固定资产规模与新增GDP之间关系,以及新增贷款规模与新增GDP之间关系。

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2018年02月08日 11:18

美联储主席将走下神坛

美联储新任主席鲍威尔宣誓上台之日,迎来了道琼斯第九大血洗之日,很多市场人士想起了格林斯潘1987年上任三个月后的那个暴跌之日。此次暴跌因素应该是综合的,而非单一因素造成的。但是其中市场主动找美联储主席博弈利率政策,也是不可忽视的因素。市场给你点颜色,看看接下来美联储主席是如何反应的,也是观察其做事风格,快速检验方式之一,因为市场是讲究效率的,暴跌也是一种手段。

美国市场上曾经流传这样一种说法,谁是美国总统并不重要,谁是美联储主席着非常重要。说明美联储主席在美国资本市场和经济方面作用是首屈一指的。这是沃克和格林斯潘他们在任......

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2018年02月01日 09:59

【组图】150年一遇的“超级蓝血月亮”

【组图】150年一遇的“超级蓝血月亮”

北京时间20:00

北京时间20:30

北京时间21:00

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