从2013年开始中国将进入大变化的5年周期，目前看变化本身是确定的，无法回避的。但不确定则是这种变化的方向、结果和由此带来的社会成本是什么。

这种变化与政府换届无关，周期重合是一种偶然。因为中国社会、经济和周边环境内在能量已经具备大变化前夜所有条件。政府如果在其中能够把握住这种变化的正向趋势，顺应全社会正面的诉求，那么能够使得社会成本以最小代价获得最大全民族的效益。

还有两个多月“水多之...

进入2013年美国没有了大选问题，因此中东“伊朗问题”将成为中东“最后解决”必然选择，而军事行动可能成为首选。欧洲继续在债务危机中挣扎，虽然风险烈度低于2012年，但是久病体弱，自我疗伤假以时日（被世界政治边缘化可能性在加大）。

亚洲军事冲突的风险其实正在与日俱增。其国家之间紧张关系，以及国家层面积累财富（巨额外汇储备），与40多年前的中东（超级石油财富）极为相似。亚洲国家的民族主义和民粹主义正在...

分化元年

预计2013年房地产市场将首次出现自1998年房改以来大分化的市场局面，即区域之间市场表现分化、房企之间发展和业绩分化、同一城市内部不同区域价值的分化。全国不在出现齐涨齐跌局面，个性化、区域化、价值差异化将更加明显。持续两年焦点热度极高的商业地产将再次转向住宅市场。在2012年议论较多的市场成交量的问题将在2013年再次转向市场价格这个敏感的问题。部分省会城市二手房价格和成交量有望更加接近新房情况...

简单地整理一下自己在搜狐微博上（http://t.sohu.com/u/30015207）的2012年11月财经微评，供自己日后反省和公众评论之用。

11.01

国情所致在政治季节数据一般都会比较亮丽。10月PMI跨过了50中位线，预计接下来年底前几个月PMI都会在50之上。10月PMI分项指标中从业人员回升数据让人怀疑，从我们的实地了解以及看到的多家就业中介机构的报告，均与PMI数据反映出来情况相背。企业除了受到近期政府“砸钱”的少数...

 截止2012年10月中国银行业整体存贷比已经达到了71.57%，这是2004年以来高点。中国银行业正在面临着存款增长的乏力、坏账拨备上升、逾期贷款展期（行政干预）、外汇净流入的减少的压力，加上央行存准下调“通胀忧虑”政策困扰，使得银行资本金和运营资金出现了前所未有的紧张，尤其中小银行。2013年中国将完成政府换届使命，按照以往换届后固定“剧情”，新的一轮投资热潮将如期而至。但是银行系统为“换届投资潮”准备“弹药”明...

简单地整理一下自己在搜狐微博上（http://t.sohu.com/u/30015207）的2012年10月财经微评，供自己日后反省和公众评论之用。

10.01 

数据印象：9月PMI数据有所反弹（但仍然在50以下），应该视为季节性质，因为自中国PMI数据产生以来，9月份数据都高于8月份，即使2008年也是如此；购进价格回到50以上表明工业品价格在持续数月下跌后将进入弱反弹阶段（9月PPI同比下跌收窄，环比不跌或小幅反弹应该并不意外）；反映企业用...

　　简单地整理一下自己在搜狐微博上（http://t.sohu.com/u/30015207）的2012年9月财经微评，供自己日后反省和公众评论之用。

　　9.01

　　数据印象：9月PMI数值落在了50之下没有人会意外。但是这也许是本月连续“黑色数据”的开端，因此如果你还愿意不露声色地观察下去，需要有颗“大心脏”。未来几个月不必更多地关注政府如何对经济现状进行反应或行动，而更应该在这个经济新的历史阶段积累经济实证信息和变化的景象，过于贴...

简单地整理一下自己在搜狐微博上（http://t.sohu.com/u/30015207）的2012年8月财经微评，供自己日后反省和公众评论之用。

8.01

理解的你期望，但应该不会是明年3月份之前的现实。主汛期还有两周时间，只要不决堤，领导就放心了。//@堕落天使Lucifer 应该是下水道工程，水利工程为主吧？张寅的微博 数据印象：7月PMI继续下行，虽然数值仍然在50之上但12个分项指标中已经有10个在50之下（6月为9个），经济下行态势没有被...

简单地整理一下自己在搜狐微博上（http://t.sohu.com/u/30015207）的2012年7月财经微评，供自己日后反省和公众评论之用。

7.01

数据印象：6月PMI数据继续下行应该在所有分析预计之内，虽然总数值仍然在50之上，但是12个分类指标中已经有9个在50之下，因此PMI总值在50还在之上只有象征意义。这种表面的象征对企业意义并不大，它们需要有希望的前景的安慰。目前经济形势有些浑浊不清，似乎等待着什么，又似乎担心着什么。政...

简单地整理一下自己在搜狐微博上（http://t.sohu.com/u/30015207）的2012年6月财经微评，供自己日后反省和公众评论之用。

6.02

数据印象：5月官方PMI数据终于“绷不住”了呈现出跳水状态，各分项数据也非常难看。数据“补跌”是“HOLD”不住的结果，也是正本清源结果。面对数据与现实其实不需要过多注解与解释，因为一切都在趋势中运行，没有什么新的情况出现，只不过确认了一直以来现实的存在，以及大家心知肚明...

简单地整理一下自己在搜狐微博上的2012年5月财经微评，供自己日后反省和公众评论之用。

5.02

股市政策“吹牛”很顽强，是否重现1996-2001年背离经济基本面人造牛市行情值得持续观察。但是股市可以大胆投机似乎已经时不可待。

数据印象：（1）4月中国官方PMI数据继续上行，但多个重要的分项数据已经开始下滑。汇丰中国PMI数据有明显反弹，但仍然没有超过牛熊50的分界线。（2）新订单和积压订单指数下降，唯有出口订单...

“朝鲜抓扣中国渔船渔民事件”阶段性告一段落，但是事件性质则是非常负面。此次事件信息披露过程完全有别于中菲黄岩岛事件，完全是由非官方信息渠道为主导官方被动呼应。负面表现为朝鲜方面行为已经“过界”，超出了一般双方随机事件范围。由于朝鲜方面是在中国水域采取的行动，其次是显示了行动有组织武装行为。另一个负面影响是中国政府在国内由于此事件处理过程其形象受到不小的损害。中国驻朝鲜使馆在此事件最为敏感时期，...

中日韩年内启动自由贸易区谈判意义非凡，因为三国国民总产值的总和已经分别超过了美国和欧洲。有关建立中日韩自贸区提议来自2002年当时韩国总统金大中，之后三国相关机构进行了大量研究，但是三国政府始终没有进行有效谈判。2008年金融危机之后全球美元地位动摇和美国提议建立泛太平洋战略经济伙伴关系协议》（简称TPP）是加速三国开始进行谈判的经济动因，而政治动因来自三国之间均有历史和主权争议，必须用一种更为紧密经济...

简单地整理一下自己在搜狐微博上（http://t.sohu.com/u/30015207）的2012年4月财经微评，供自己日后反省和公众评论之用。

3.31

中国情况可能这两种都不是，原因来自政府干预经济过深、过宽，占有最大社会资源，并且与社会不是平等关系，已经是国家资本主义雏形。如果不进行政治改革，历史上很多国家资本主义兴衰史将在中国重演，是规律就没有中国的例外。 //@张寅的微博 通货膨胀都是需求引起的（但是不是唯一原因），...

近日关于朝鲜可能进行第三次核试验的消息开始增多。根据历史经验确实存在这样的可能性，例如2009年朝鲜发射卫星和核试验就在同一年，并且时间间隔仅仅一个多月。近日朝鲜劳动党中央政治局候补委员、中央书记、国际部部长金永日率领的朝鲜劳动党代表团来华访问，公开报道中没有谈及朝鲜有意恢复朝核六方会谈的信息，同时朝鲜对韩国批评之声用词异乎寻常的严厉，对抗意味十分强烈。虽然朝鲜有企图影响韩国即将大选目的，但是更多...

始于4月8日中菲海上对峙事件似乎已经掠过紧张的最高峰时段。中国作为大国已经主动降低了反应的等级，菲律宾政府语言层面虽然还没有降低甚至还有升高态势，但是菲律宾攻击性军舰撤出，保留下来的对峙菲船悬挂白旗，意味着菲船在对峙海面的存在更多地是追求一种满足自身政治秀。这种政治秀可能还要延续到4月27日美国和菲律宾联合军演结束前才能告一段落。4月27日后与其说看菲律宾如何下台阶，不如说看中国是否有新动作才是焦点所...

在去年12月初系列预测中提到了朝鲜半岛问题，预计朝鲜半岛紧张程度有可能超过伊朗问题，目前来看仍然坚持这样看法。朝鲜即将发射卫星，甚至接下来可能第三次核试验都有可能发生。这些举动显然是事先安排的或者是一个长期的计划中的一个步骤。并非短期是针对美国或周边国家的，更多地是源于朝鲜国内因素，因为国内稳定才是目前朝鲜内部最为关心的问题。今年是朝鲜自我设定的强大国家实现的元年，经济上显然不能拿出什么成绩来给...

简单地整理一下自己在搜狐微博上（http://t.sohu.com/u/30015207）的2012年3月财经微评，供自己日后反省和公众评论之用。

3.02

数据印象：（1）2月中国PMI指数继续上行，数值上升幅度超过大多数预测，这并没有什么值得奇怪的，今年接下来与专业人员预期相背情况还会出现若干次。比如某些月份众人都预期上行的时候，数据有可能不涨或轻微下跌。因为很显然如果按照目前反弹数据上行速度，PMI数据将创历史新高，因此...

1998年当英国小伙胡润走进某著名财经媒体索要中国“富豪老板”的地址时候，没有人意识到刚刚熟悉万元户名称的中国，即将出现亿万富翁财富榜。十几年过去了胡润财富榜每年公布时，已经没有什么人在乎其中的内容，社会表现的比较平静。但是贫富差距的问题越来越突出则是一个事实，虽然官方近些年不在公布基尼系数，但是民间依然在持续跟踪着贫富差距现实，记录下基尼系数变化（见附图）。从2006年以来每年对12万元以上收入者进行了纳...

进入2012年工业品消费正在发生呆滞现象，工业品价格持续回落已经开始影响工业企业的利润率，企业利润增长率已经出现12年来第四次低于企业收入增长率现象（见附图）。根据之前三次的经验，企业将出现大面积负债率上升，盈利急剧下降困难的局面。工业企业企图通过扩大销售保持利润总量增长越来越困难，基础原材料价格回落速度总是比销售增长回落的速度慢得多，因此我们已经开始看到，在汽车、钢铁等基础工业部门2011年第四季度大型企业出现了巨额亏损案例。那片海，有场流星雨。